Европейская валюта особо не демонстрирует признаков жизни на фоне отсутствия важной статистики и очередной неудачи с пробоем сопротивления 1.0600. Британский фунт и вовсе показывает волатильность порядка 25 пунктов. Но прежде чем поговорить о технической картине, хотелось бы немного затронуть выступление Лагард.
Инвесторы все также обеспокоены высокой инфляцией и внимательно следят за тем, что говорит и делает Европейский центральный банк и его представители. В сегодняшнем интервью президента ЕЦБ Кристин Лагард обозначила четкие позиции регулятора, однако это не возымело никакого эффекта на покупателей рисковых активов. Руководство ЦБ опасается высокого долгового бремени ряда европейских стран, особенно Италии, так как повышение процентных ставок, которое произойдет со дня на день, приведет к увеличение нагрузки по обслуживанию госдолга. Некоторые страны, которые продолжают активно наращивать свои дефициты бюджета, речь уже не только про Италию, могут столкнуться с серьезными проблемами в будущем. Совсем недавно президент Европейского центрального банка объявила о запланированном экстренном заседании для решения вопроса по дальнейшему росту доходности облигаций. Теперь же Лагард преуменьшила опасения по поводу рецессии в еврозоне, заявив, что ее команда готова повышать ставки более быстрыми темпами — если это необходимо, особенно если инфляция продолжит расти.
Напомню, что целевой показатель ЕЦБ составляет 2,0%, однако ожидается, что в этом году в еврозоне общий уровень инфляции вплотную приблизится к 7,0%. Представители центрального банка в ближайшее время встретятся в Португалии на ежегодной конференции, посвященной растущему индексу потребительских цен.
Еще в начале месяца Европейский центральный банк провел заседание, объявив о новом инструменте, направленном на устранение рисков фрагментации в еврозоне. Однако у участников рынка осталась масса вопросов о сроках и масштабах реализации этого механизма. Скорей всего, на запланированной встрече будет пролит свет на новый инструмент ЕЦБ.
В настоящий момент инвесторы все чаще прислушиваются к заявлениям регулятора и резко реагируют на действия ЦБ, так как высокий уровень инфляции приводит к очень быстрому изменению ситуации. Как я отмечал выше, ЕЦБ подтвердил в начале июня свое намерение повысить ставки в следующем месяце, а затем еще раз в начале осени этого года. Это вернет депозитную ставку ЕЦБ с отрицательной территории к нулевому уровню, что станет важным моментом для Центрального банка, который удерживает ставки ниже нуля с 2014 года.
Но куда более неопределенным остается момент — что будет, если Лагард на этом не остановится и продолжит повышение процентных ставок. Перспективы роста региона ухудшаются довольно быстро. Еще в июне ЕЦБ прогнозировал уровень ВВП еврозоны в 2,8%, но уже сейчас эта оценка является нереальной. Уже пошли слухи о возможной рецессии к концу года, особенно на фоне продолжающегося роста цен и серьезной недостачи энергоносителей в Еврозоне. Агрессивное повышение ставок только усугубит ситуацию.
Что касается перспектив евро, то тут повисла неопределенность. Говорить о серьезных покупках и о попытках быков исправить ситуацию можно, но лишь после очевидного возврата и закрепления выше 1.0600. Это не удалось сделать на прошлой неделе и не удается сейчас. Только после откроются перспективы по восстановлению в районы 1.0640 и 1.0680. В случае снижения евро быкам важно что-то показать в районе 1.0480, иначе давление на торговый инструмент только увеличится. Упустив 1.0480, можно попрощаться с надеждами на восстановление пары, что откроет прямую дорогу на 1.0430. Прорыв и этого уровня поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по тесту 1.0380 и 1.0320.
Британский фунт нацелен на обновление локальных минимумов, так как очевидно, что рост выше 1.2320 ограничен. Говорить о возобновлении восходящего тренда от 14 июня можно будет только после того, как быки закрепятся выше 1.2320, что приведет к моментальному рывку на 1.2365 и 1.2400, где покупатели столкнутся куда с большими трудностями. В случае более крупного рывка фунта вверх можно говорить об обновлении 1.2460. Если медведи пробьются ниже 1.2240, то прямиком дорога фунту на 1.2170. Выход за пределы этого диапазона приведет к очередному движению вниз уже к минимуму 1.2100, открывая дорогу на 1.2030.