Иена рискует уйти в «негативную спираль», а рынки АТР умеренно растут

Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) на фоне ночного падения Уолл-стрит чувствуют себя относительно неплохо. Конечно, волна ухода инвесторов из рисковых активов по следам выступления главы ФРС США не могла пройти мимо азиатских фондовых бирж. И тем более на движение индексов повлияла ситуация с ценами на сырье и в первую очередь – на нефть.

Глава Центробанка США в своем вчерашнем выступлении призывал компании по продаже автомобильного топлива для населения отказаться от федеральных наценок на три месяца, чтобы снизить нагрузку на домашние хозяйства в период отпусков. После того как Джером Пауэлл заявил, что рецессия, «безусловно, возможна», а также представил свой план-предложение по трехмесячным «каникулам» для цен на бензин и дизтопливо в США, сырьевые котировки рухнули вниз. Во время рецессии экономика падает, производство закупает меньше сырья и использует меньше энергии, деньги обесцениваются, покупательский спрос тоже слабеет.

Понятно, что прибыли части компаний в этих условиях тоже снижаются, но снижаются по-разному. А какие-то, наоборот, растут или даже выстреливают абсолютно неожиданно даже для своих владельцев и приносят им рекордные доходы. Знал ли в 2012 году основатель стартапа Zoom Эрик Юань, что через восемь лет, во время ковид-пандемии, его компания за три месяца заработает огромные 4 млрд долларов США? Сейчас имя американца китайского происхождения находится во второй сотне самых богатых людей планеты, а платформой Zoom пользуются люди и учреждения по всему миру.

Китайский рынок многое потерял, упустив в свое время такого резидента. К слову, сегодня китайская фондовая биржа поднялась по одному из индексов до самого высокого уровня. В прошлом нашем материале мы уже упоминали о том, что инвесторы ждут поддержки от властей страны. И вот сегодня обещание помощи все-таки прозвучало: президент Си Цзиньпин пообещал выполнить экономические задачи на год. Также он заявил, что Китай «усилит корректировку макроэкономической политики и примет более эффективные меры, чтобы достичь целей социального и экономического развития на 2022 год и минимизировать последствия COVID-19».

А премьер-министр Китая Ли Кэцян призвал власти предложить и провести ряд мер, чтобы простимулировать потребление (например, на покупку электромобилей). В ответ акции ChongQing Changan (китайской автомобилестроительной компании, которая находится в тройке крупнейших производителей пассажирского транспорта) поднялись сразу на +10%.

На поддержке акций китайских компаний вырос и фондовый рынок Гонконга. Среди лидеров роста – LK Technology (+14.8%), BYD (+4.9%), Alibaba Holdings (+4.3%), Koolearn (+3.2%), NTES (+2.4%), Tencent (+1.3%). Оптимизма трейдерам добавили заявления властей Китая о планах здорового развития крупных платежных компаний в стране и сектора финансовых технологий, а также о том, что у Китая есть пространство для маневра в денежно-кредитной политике и что страна сможет обуздать инфляцию и удовлетворить потребности в продовольственной безопасности.

Австралийский рынок поднялся сегодня на акциях технологических и банковских компаний. Причем рост их оказался настолько силен, что перевесил потери в секторе энергетики и горной добычи и вывел эталонный индекс из отрицательной области в положительную. Баллов в индексе прибавили банковские тяжеловесы ANZ Bank (+1.1%), NAB (+0.5%), Westpac +(0.5%), Commonwealth Bank +(0.2%). Однако безусловным лидером стал сектор высоких технологий благодаря сильному росту акций Block (+4.7%), Seek (+3.5%), Xero (+1.9%).

Японские акции в среду торговались неровно, поскольку инвесторы продолжили оценивать риски глобального экономического спада. В результате часть роста, достигнутого ранее после тусклой сессии на Уолл-стрит, была потеряна. Снизились акции, связанные с природными ресурсами, так как опасения по поводу рецессии повлияли на цены на сырьевые товары. С понижением торговались Osaka Titanium (-6.2%), Inpex (-2.6%), Nippon Steel (-1.1%). Потери помогли снизить некоторые тяжеловесы индекса: Toshiba (+3.5%), Fast Retailing (+1.9%), SoftBank Group (+1.6%).

Напомним, что глава Банка Японии Харухико Курода для поддержания экономики страны придерживается сверхлегкой монетарной политики. Для этого японский регулятор использует очень низкие процентные ставки и выкупает 10-летние гособлигаций Японии (JGB). В результате Центробанки США и Японии двигаются в противоположных направлениях, а иена уже успела протестировать минимум конца прошлого века (24-летний на уровне 136.71). Сегодня днем, правда, курс пары немного восстановился – до уровня 134.54.

Произошло это в том числе потому, что привлекательность иены как убежища растет перед угрозой рецессии и по мере усиления страхов рынка. Однако бывший чиновник Банка Японии, а ныне член ключевой правительственной комиссии Юри Окина сегодня подверг критике политику своего бывшего руководства. Финансист считает, что решимость Банка Японии удерживать стоимость заимствований на сверхнизком уровне вызывает «негативную спираль» ослабления иены. «Недавние движения очень резкие и проблематичные. Иена может ослабнуть еще больше, поскольку разница в процентных ставках между Японией и США увеличивается», – считает Окина.