Ожидания смерти хуже самой смерти. Повышения ставки РЕПО на 25 б.п. Банком Англии и его слов о готовности действовать решительно, если высокая инфляция укоренится в экономике Британии, оказалось достаточно, чтобы взвинтить котировки GBPUSD выше 1,24. По мнению Capital Economics, потребительские цены в Туманном Альбионе будут повышаться быстрее американских, по меньшей мере, до середины 2023, что заставляет BoE действовать агрессивно. Срочный рынок ожидает, что до конца 2022 затраты по займам вырастут до 3%, что немногим уступает консенсус-прогнозу FOMC по ставке по федеральным фондам в 3,4%.
Банк Англии, как и многие другие регуляторы, находится между молотом и наковальней. С одной стороны, по оценкам экспертов Bloomberg, инфляция в мае ускорится до 9,1%. При этом Natixis ожидает ее роста до 10%, а сам BoE прогнозирует разгон до 11% в 2022. По словам главного экономиста BoE Хью Пилла, если и дальше продолжат поступать свидетельства, что потребительские цены приводят к увеличению зарплат, Центробанк может повысить ставку РЕПО на 50 б.п.
Динамика и прогнозы по инфляции в Британии
С другой стороны, население Туманного Альбиона сталкивается с самым суровым кризисом стоимости жизни, по меньшей мере за два десятка лет, а 71% опрошенных YouGov подданных Соединенного королевства утверждают, что их затраты существенно возрастут в течение ближайших 12 месяцев. Это худший результат из 18 стран, участвующих в анкетировании. Для сравнения, в США показатель составляет 48%.
Динамика реальной зарплаты в Британии
В этом отношении выход в свет статистики по розничным продажам и деловой активности Британии, которые, вероятнее всего, продолжат замедляться, способен сыграть со стерлингом злую шутку. Capital Economics считает, что экономика Туманного Альбиона вряд ли вырастет в ближайшие три года, что является серьезным препятствием на пути монетарной рестрикции BoE.
Таким образом, экономический календарь на неделе к 24 июня выглядит очень насыщенным для фунта. Релизы данных по инфляции, розничным продажам, а также индексы менеджеров по закупкам обещают повышенную волатильность в паре GBPUSD. На основании входящих данных инвесторы будут взвешивать, присоединится ли Банк Англии к клубу «по 50» или продолжит увеличивать затраты по займам постепенно, как он делал до этого. Кроме того, ухудшение макростатистики способно спровоцировать разговоры о паузе в процессе монетарной рестрикции, что является плохой новостью для фунта.
GBPUSD, дневной график
Технически на дневном графике GBPUSD имеет место выраженный нисходящий тренд с откатом в направлении динамических сопротивлений – скользящих средних, входящих в состав индикатора Билла Вильямса Аллигатор. Неспособность преодолеть первую линию обороны «медведей» в виде EMA и пивот-уровня на 1,228 говорит о слабости «быков». В результате появляется возможность реализовать стратегию Линды Рашке Святой Грааль и сформировать шорты на прорыве поддержки на 1,2165.