Текущий медвежий рынок незаметно подбирался к криптовалютной индустрии. После шести месяцев скитаний в верхней части ценового диапазона цифровые активы начали резко идти вниз весной 2022 года. Совершенно очевидно, что это произошло из-за совокупности фундаментальных факторов, которые не соизмеримы по своему масштабу с коронавирусным кризисом, а также падением 2018-2019 годов. Большинство альткоинов подешевели на 80%-90% и уже достигли локального дна. С Биткоином ситуация выглядит гораздо сложнее, и есть все основания полагать, что цена пойдет по самому непредсказуемому маршруту.
С одной стороны, главная криптовалюта в моменте снижалась до уровня $17k. В таком случае всего 49% монет BTC находятся в прибыли. Согласно историческому контексту, окончательное дно медвежьего рынка формируется как раз, когда прибыльность монет составляет от 40% до 50%. То есть, де-факто криптовалюта достигла диапазона, где формируется локальное дно по одной из метрик.
Помимо этого, индикатор графика цены Bitcoin указывает на необходимость закупки здесь и сейчас. Радужный график, который используется для долгосрочной оценки стоимости BTC, сигнализирует, что текущие позиции криптовалюты – лучшее время для закупки. В довершение скажем, что 20 июня цена Биткоина совершила восходящий рывок на 8% и пробила уровень $20k, хоть и не сумела закрепиться выше. Позитивные сигналы поступают из графиков ликвидации позиций трейдеров. Во время последней акции принудительного закрытия позиций, между объемами длинных и коротких позиций был установлен паритет без явного превосходства одного показателя над другим.
Все эти факторы свидетельствуют о том, что цена Биткоина приближается к локальному дну, и в скором времени начнется массовый откуп. Однако важно понимать, что "вторую часть" медвежьего рынка с массовыми обвалами спровоцировала не цикличность рынка, а ряд фундаментальных факторов, которые могут помешать рынку стабильно восстанавливаться. Прежде всего речь идет о политике ФРС и всему, что с этим связано.
Повышение ключевой ставки и изъятие ликвидности из рынков негативно влияет на все потоки инвестиций, а потому в текущих условиях далеко не все ведущие крипто ориентированные компании могут себе позволить откупать дно. Институциональные инвесторы понимают, что в текущих экономических условиях цена за один Биткоин в районе $20k не является приемлемой. Именно по этой причине сильной реакции на пробой данной области не было.
Майнеры также становятся важными союзниками медведей. Помимо ожидаемого ужесточения доступа к ликвидности и снижению доходности, компании по добыче Биткоина столкнулись с войной в Украине. Вследствие введенных санкций в отношении РФ на рынках энергоресурсов воцарился хаос.
Компании в срочном порядке были вынуждены сооружать новые цепочки поставок, искать новые источники энергии, и при этом получать минимум из-за медвежьего рынка. В результате доходы майнеров составляют 39% от максимальной выручки, хешрейт Bitcoin снизился на 10%, а за прошлую неделю майнинг-компании продали более 9 000 монет BTC.
Все эти факторы указывают на то, что крупные игроки рынка гонятся за любой доступной ликвидностью, и готовы жертвовать дальнейшим периодом восстановления. Абсолютно все категории инвесторов понесли колоссальные потери по итогам трехнедельного падения. И так как ситуация в мире развивается по непредсказуемому сценарию, очередной отчет о росте потребительских цен может вновь отправить рынок на поиски нового дна.
В техническом плане BTC/USD подает признаки консолидации вблизи $20k. Как мы и предполагали, зона $17k-$20k является зоной активной проторговки, и здесь не предвидится падения, схожего с областью $22k-$27k. Активный откуп Биткоина до уровня $19k этому явное подтверждение. С учетом этого, если и будет следующий этап падения, то не сразу, так как на отметке $19k сосредоточен весомый уровень поддержки.
Технические метрики находятся в зоне перепроданности уже больше недели, но это не мешало цене обновлять минимумы. Локальный позитив видно на индикаторе MACD, который приобретает флетовое направление, что может означать постепенное иссякание нисходящего потенциала. Однако в текущей ситуации от крипторынка и инвесторов мало что зависит, а любое фундаментальное событие может дать новый импульс для нисходящего движения.