Британский фунт рухнул камнем вниз после новостей о том, что в экономике Великобритании имеется довольно много проблем, и все они переплетены с высоким инфляционным давлением, с которым регулятор пока ничего не может сделать. Сильное расхождение в результатах голосования также указывает на раскол в рядах комитета Банка Англии.
Сегодня стало известно, что Банк Англии осуществил пятое подряд повышение процентных ставок в расчете на очередную попытку сдержать стремительный рост инфляции. Такое решение было вполне очевидным, однако были и те, кто рассчитывал на более серьезную агрессию политиков. Согласно результатам голосования, комитет по денежно-кредитной политике проголосовал 6-3 за повышение банковской ставки на 25 базисных пунктов, до 1,25%, при этом три несогласных члена комитета проголосовали за повышение на 50 базисных пунктов, до 1,5%.
Политики во главе с губернатором Эндрю Бейли намекнули, что они могут присоединиться к растущей глобальной тенденции более значительных повышений, если инфляция продолжит расти, добавив, что они будут особенно внимательны к признакам более стойкого инфляционного давления. Важно отметить, что эта формулировка была одобрена всеми членами комитета Банка Англии, что является отходом от той стратегии, которой они придерживались в мае того года, когда двое членов отказались подписаться под программой дополнительных повышений процентных ставок.
Напомню, что вчера Федеральная резервная система предприняла самый большой в истории шаг против инфляции, подняв базовые процентные ставки на три четверти процентного пункта, что соответствует самому агрессивному повышению с 1994 года. После нескольких недель спекуляций Федеральный комитет по открытым рынкам поднял уровень базовой ставки по фондам до диапазона 1,5–1,75% – самого высокого уровня с момента начала пандемии Covid в марте 2020 года.
На своем майском заседании Банк Англии также повысил базовую ставку на 25 базисных пунктов, до 1% – самого высокого уровня за 13 лет, но предупредил, что британская экономика рискует впасть в рецессию. Рецессия является одной из основных причин, почему регулятор не действует более агрессивно и не предпринимает аналогичных ФРС шагов. Политики боятся, что ввиду повышения процентных ставок экономика может еще больше сократиться к концу этого года, что станет одной из самых больших проблем после пандемии коронавируса.
Последние данные по инфляции в Великобритании показали ее рост до 40-летнего максимума, в районе 9% годовых. Произошло это из-за резкого скачка цен на продукты питания и энергоносители. Очевидно, что страна столкнулась с серьезным кризисом стоимости жизни, решить который пока никак не удается. Предпринимаемые меры правительством Бориса Джонсона и Министерством финансов во главе с Риши Сунаком пока не приносят результата. Накапливание долгового бремени в период повышения процентных ставок и его более дорогое обслуживание никак не сочетаются друг с другом. В настоящее время экономисты банка ожидают, что инфляция превысит уровень в 11% в конце этого года.
Что касается темпов экономического роста, то, по последним данным, ВВП сократился на 0,3% в апреле этого года после сокращения на 0,1% в марте. Это первое последовательное снижение экономики с марта 2020 года. В ОЭСР прогнозирует, что Великобритания станет самой слабой экономикой G-7 в следующем году. Произойдет это из-за более высоких процентных ставок, роста налогов и сокращения торговли вместе с ростом цен на продукты питания и энергию. Больше всего от этого пострадают домохозяйства.
После новостей британский фунт обвалился против доллара США. Если медведи пробьются ниже 1.2030 по итогам сегодняшнего дня, то прямиком дорога фунту на 1.1990. Выход за пределы этого диапазона приведет к очередному движению вниз, уже к минимуму 1.1940. Говорить о коррекции можно только после прорыва 1.2190, что приведет к моментальному рывку на 1.2240, где покупатели столкнуться куда с большими трудностями. В случае более крупного рывка фунта вверх можно говорить об обновлении 1.2300 и 1.2350.
Что касается перспектив евро, ожидаемо, что отскок вверх не продлился долго. Политика ФРС не позволит быкам надолго сохранить рынок под своим контролем, поэтому будьте очень осторожны с покупками даже на текущих уровнях. Очевидно, что быкам очень важно что-то показать в районе 1.0400, иначе давление на торговый инструмент только увеличится. Упустив 1.0400, можно попрощаться с надеждами на восстановление пары, что откроет прямую дорогу на 1.0360. Прорыв и этого уровня поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по тесту 1.0310 и 1.0260. Говорить о покупках и попытках быков исправить ситуацию можно, но лишь после очевидного возврата на 1.0460. Только после этого откроются перспективы по восстановлению в районы 1.0540 и 1.0585.