Евро рухнул в конце прошлой недели. В новую неделю единая валюта вступила с большими потерями и высокой вероятностью тестирования новых минимумов – вновь заходит речь о паритете с долларом. В понедельник курс EUR/USD остается под давлением вблизи отметки 1,0450. Уход ниже 1,0515 нацелил пару на тест минимума от 13 мая вблизи 1,0350. Если медведям удастся пробить вниз эту планку, можно будет смело говорить о дальнейшем снижении в сторону паритета, пишут экономисты BBH.
Основным катализатором такого движения, по их мнению, являются «растущие риски фрагментации». Итак, какова картина по EUR/USD на сегодняшний день и что ждать от котировки в течение недели?
Евро, как ожидается, останется под давлением в ближайшие сессии, если доходность облигаций США и прогноз политики ФРС продолжат снижать аппетит к риску на мировых рынках. Новый отчет по инфляции, вышедший на прошлой неделе, удивил рынок и побудил пересмотреть прогнозы по процентным ставкам Федеральной резервной системы в ближайшие месяцы.
Новый рекордный показатель инфляции стал катализатором роста трежерис и курса доллара, одновременно подпитывая более раннюю распродажу на мировых фондовых площадках, которая сильно повлияла на многие валюты, в том числе евро.
Знаковое заседание ЕЦБ в прошлый четверг, которое могло поддержать евро, осталось в тени американской инфляции. Да и в целом риторика регулятора не особо подняла настроения покупателям единой валюты. ЕЦБ начнет повышать ставки в июле, что уже заложено в котировки. Кроме того, ЦБ ожидает устойчивого повышения стоимости заимствований в ближайшие месяцы. Многие аналитики считают, что это отражает озабоченность рынка по поводу негативного влияния более высоких ставок на облигации стран Южной Европы.
Регулятор также объявил о плане использования реинвестирования портфеля облигаций на сумму 1,85 трлн евро, приобретенного в рамках Программы экстренных закупок пандемии. Это направлено на предотвращение непропорционального и дестабилизирующего увеличение финансовых затрат для хрупких членов блока.
Вряд ли это успокоит инвесторов, которые, вероятно, продолжат демонстрировать озабоченность по поводу того, как будут развиваться в сложных условиях периферийные европейские страны. Такого рода опасения будут давить на евро, дополнительно уязвимого масштабным укреплением доллара.
На этой неделе интересных и влиятельных событий на курс евро практически нет, за исключением выступления в среду главы ЕЦБ Кристин Лагард в Лондонской школе экономики. Это означает, что евро будет в основном на побегушках у доллара, погоду в паре EUR/USD на этой неделе сделает заседание ФРС.
Рынок обеспокоен ценами на энергоносители и тем, что Федрезерв вынужден будет ужесточать политику еще быстрее. Более агрессивный шаг может быть предпринят уже на июньском заседании. В Barclays изменили ожидания по ставкам в пользу повышения на 75 базисных пунктов.
Инфляция может оставаться намного выше целевого показателя ФРС в 2% гораздо дольше, чем предполагалось изначально. У ЦБ не останется выбора, кроме как продолжать дальше повышать ставки большими, чем обычно, шагами вплоть до конца года. При таком раскладе к январю 2023 года ставка в США вырастет до 3% или более, что окажет большую поддержку доллару и, соответственно, станет еще одним тяжким грузом для евро.
Не все придерживаются версии более агрессивного повышения ставки в США. По данным экономистов Nordea, ставка будет увеличена, как и прогнозировалось, на 50 базисных пунктов. Однако неопределенность в этом отношении очень высока и монетарные сюрпризы вполне возможны и оправданы.
Если в Nordea окажутся правы, то доллар ослабнет на этой неделе. Стоит отметить, что сейчас с технической точки зрения он близок к перекупленности. Однако барьер выше 105,00 по индексу все-таки будет взят.
Что касается пары EUR/USD, то она уже сейчас на четырехчасовом графике выглядит технически перепроданной. Но даже в случае запуска технической коррекции евро будет непросто вернуть уровень 1,0520. Пока он будет оставаться непробитым, продавцы сохранят контроль над ситуацией.
Ближайшая поддержка располагается на 1,0450. При закрытии сегодняшней сессии ниже этого уровня могут наблюдаться дополнительные потери в направлении 1,0400 и 1,0370.
Если покупатели подтянут котировку выше 1,0520, активизируются следующие уровни сопротивления – 1,0570 и 1,0600.