А пока евро и фунт терпят очередную неудачу, каждую минуту теряя по отношению к американскому доллару, у председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла проблем становиться ни меньше, а может даже и больше. Последние цифры по инфляции в США заставляют действовать и дальше главу ФРС агрессивно, что вынудит его еще больше подтолкнуть экономику к рецессии - других способов взять контроль над цены у комитета больше нет.
Большую часть прошлого года Пауэлл заявлял о том, что рост инфляции временный и что все находится под полным контролем Центрального банка. Теперь же, когда все вышло из-под «того самого» контроля, Пауэлл взял на себя роль борца с инфляцией в стиле иконы ФРС Пола Волкера. Скорей всего в эту среду мы услышим довольно много жестких заявлений на тему необходимости борьбы с высокими ценами и о том, что ФРС готова полностью покончить с этой проблемой. Ожидается, что именно в среду ФРС вновь повысит процентные ставки сразу на 0,5%. Все это приводит и будет приводить к дальнейшему укреплению американского доллара. Надеж на то, что рисковые активы начнут постепенно возвращать себе утраченную силу больше нет. Очевидно, что никто из управляющих больше не намерен отсиживаться в стороне, сетуя на то, что рост инфляции происходит только в волатильных категориях, тогда как базовый индекс не так плох, как могло бы показаться. Как показали последние данные – это далеко не так.
Многие эксперты считают, что на ближайшем заседании Пауэлл займет позицию сторонника более жесткой монетарной политики по примеру бывшего председателя ФРС Пола Волкера, которой был вынужден столкнуть экономику в рецессию, чтобы добиться перелома цикла роста высоких цен. В своем недавнем интервью Пауэлл признал, что контроль над ценовым давлением может потребовать некоторых усилий и, возможно, даже роста безработицы.
Рост инфляции не только вредит экономике и населению, но и чревато политически - особенно для Демократической партии президента Джо Байдена в преддверии промежуточных выборов в ноябре этого года. Все большее число экономистов, в том числе бывший вице-председатель ФРС Блиндер, говорят, что может потребоваться экономический спад и более высокий уровень безработицы, чтобы снизить инфляцию до более терпимого уровня, а тем более вернуться к целевому уровню цен ФРС в 2%. Это не самый лучший сценарий для демократов, которых и так критикуют за то, что довели экономику до такого состояния.
Практически все ведущие экономические агентства сейчас считают, что стабилизация инфляции без перелома экономику в сторону рецессии сейчас уже невозможна. Длительный период высокой инфляции и сильного рынка труда будет и дальше приводить к повышенным требованиям к заработной плате и большим затратам для компаний, что лишь увеличит расходы, тем самым стимулируя инфляцию и сокращая прибыль.
Как мы можем видеть на графиках, все это не добавляет особо оптимизма и покупателям рисковых активов. Очевидно, что трейдеры и дальше ставят на укрепление американского доллара, привлекательность которого только растет вместе с ростом доходности по американским облигациям.
Что касается перспектив евро, если вы посмотрите на график, то очевидно увидите, как тренд сломан. Единственной целью продавцов сейчас являются минимумы этого года. Однако надежда на выстраивание бычьего рынка, очевидно есть. Очень важно что-то показать в районе 1.0460 и 1.0420 – уровни, которые являются последней надеждой покупателей на образование нижней границы нового среднесрочного восходящего тренда по евро. Упустив 1.0460, можно попрощаться с надеждами на дальнейший рост пары, что откроет прямую дорогу на 1.0420 и 1.0390. Прорыв и этих уровней поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по тесту 1.0350 и 1.0306. Говорить о покупках и о попытках быков исправить ситуацию можно, но лишь после очевидного возврата выше 1.0500 с ростом на 1.0540 и 1.0580.
У покупателей фунта явно намного больше проблем, чем было раньше. В краткосрочном периоде быки наверняка будут рассчитывать на выход за пределы 1.2320, что усилит рост торгового инструмента. Прорыв 1.2320 приведет к моментальному рывку на 1.2370 с перспективой обновления 1.2410 и 1.2460. Также быкам стоит подумать над тем, что они будут делать, если медведи пробьются ниже 1.2240 и упрутся в 1.2200. Выход за пределы этого диапазона приведет к очередному движению вниз уже к годовым минимумам: 1.2160 и 1.2120.