Биткоин продолжает торговаться в рамках узкого диапазона $29k-$31,5k. Монета уверенно консолидировалась и пыталась выйти за пределы области, но в конечном итоге осуществила ложный пробой уровня $32,2k. Впоследствии актив пытался консолидироваться в верхней части диапазона, но начал снижаться. И по состоянию на 7 июня продавцы полностью контролируют ситуацию.
Криптовалюта торговалась вблизи верхней границы канала, но в итоге камнем рухнула в его нижнюю часть. По итогу цену торгуется в районе $28,6k, а на дневном графике произошло формирование паттерна "медвежьего поглощения". Также крайне важно понимать, что медведи расширяют привычную область движения цены. Это может означать дальнейшее снижение, а также наличие объемов ликвидности, которые необходимо выбить у быков.
Технические индикаторы криптовалюты совершили крутое пике и движутся к нижней границе бычьей зоны. Это указывает на образование больших объемом продаж, а также вялую реакцию покупателей. Индикатор MACD тем не менее устоял и консолидируется в боковике. Однако вокруг Bitcoin-быков вновь сгущаются тучи и медведи полностью перехватывают инициативу. С учетом этого возникает резонный вопрос: неужели предыдущие недели консолидации будут нивелированы, и актив продолжить падать?
Начнем с фундаментальных факторов, которые полностью основаны на политике ФРС. Инвесторы обеспокоены темпами ужесточения монетарной политики, который может привести к значительному замедлению роста экономики. Вследствие этого мы увидели превентивное сокращение ликвидности от игроков рынка для его сохранения и последующего выгодного перераспределения.
Это также можно расценить как определенный сигнал для Федрезерва о необходимости сделать паузу в столь жестком регулировании монетарной политики. Члены ФРС также неоднократно заявляли о необходимости вернуться к либеральной монетарной политике и дать рынкам выдохнуть. Такая пауза была бы схожа с недавней коррекцией индекса доллара США, который оказалась глотком воздуха для крипторынка. Но есть все основания полагать, что регулятор не планирует делать паузу, и продолжит ужесточать монетарную политику.
Об этом свидетельствует статистика по рынку труда за май 2022 года. В мае на территории США было сформировано более 350 тысяч рабочих мест. Этот результат оказался значительно ниже аналогичных показателей в апреле. При этом аналитики уверены, что инфляция будет держаться в районе 6%-7%, что не оставляет ФРС выхода. На июньском заседании планируется повышение ключевой ставки еще на 50 базисных пунктов.
Однако при этом важно понимать, что в рамках программы QA будет изъято еще $45 миллиардов, существенная часть которых была влита в крипторынок. Если совместить сокращение баланса с эффектом от повышения процентных ставок, то получается, что в июне ключевая ставка будет повышена на 1 базисный пункт. Июнь может стать еще более болезненным месяцем для высокорисковых активов, даже с учетом частичной адаптации рынка после майского обвала.
При этом еще в мае возникла тенденция по продаже своих запасов долгосрочными инвесторами. В краткосрочной и психологической перспективе это негативный сигнал, который способствует росту медвежьих настроений. Но с фундаментальной точки зрения это означает постепенное формирование локального дна. Схожая ситуация наблюдалась на рынке в 2014 и 2018 годах. Однако для полноценного формирование долгосрочного минимума инвесторам понадобились месяца. Как ситуация будет развиваться в 2022 году невозможно предсказать.
Но можно с уверенностью сказать, что рынок прошел худший этап данного медвежьего тренда. Параллельно с капитуляцией долгосрочных инвесторов, идет массовый процесс накопления, который станет катализатором для следующего бычьего рынка. Но однозначно сказать сколько времени займет период капитуляции+накопления могут лишь долгосрочные ходлеры. Вполне вероятно, что для ускорения этого процесса, нас может ожидать локальный ретест минимума. С учетом этого событий, вроде краха Terra ждать не стоит, но скачки волатильности и распродажи более чем вероятны.