Знаменательным событием прошлой недели стал тот факт, что Bitcoin прервал серию девятинедельного падения и закрылся в зеленой зоне. Новая неделя тоже началась ростом, создавая технические предпосылки подъема к уровню в 34 000 долларов за биткоин.
А вот хватит ли у рынка на это сил, будем разбираться.
Еще на прошлой неделе в криптосообществе заговорили о неблагоприятной динамике: количество биткоинов, которые майнинговые компании перевели на криптовалютные биржи, преодолело февральский максимум. Причиной такой динамики стало падение цены и необходимость покрыть расходы на добычу криптовалюты. Квартальные отчеты некоторых майнеров дают тому ясное подтверждение.
Так, например, Cathedra Bitcoin в первом квартале текущего года, провел продажу токенов в общей сложности на $8,7 млн. Другая майнинговая компания Riot Blockchain продала на рынке половину добытых в апреле токенов, что составило $9,4 млн.
Одновременно майнеры столкнулись с проблемой снижения доходности из-за падения цен. Рентабельность сократилась почти вдвое, поэтому для покрытия расходов может понадобиться продажа резервов.
Если такая динамика сохранится, предложение может и дальше толкать цену вниз. Вынужденные продажи для майнеров будут работать по принципу порочной спирали. Хотя, глобально, это не самый главный фактор давления на цену.
Доминирующим драйвером давления остаются макроэкономические процессы - рост инфляции, повышение ставки ФРС и корреляция крипторынка с акциями.
Угроза регулирования отрасли: три категории рискаКак бы ни говорили о том, что централизованное регулирование криптовалют благоприятно скажется на рынке, этот фактор, скорее всего, сработает по принципу "через худшее к лучшему".
По словам Майкла Моро, генерального директора Genesis Global Trading, одна из главных угроз для криптографии, по его мнению, заключается в том, что политики и регуляторы просто не понимают этот класс активов. А это значит, что они будут принимать правила, которые не будут иметь смысла.
Майкл Моро сообщил о трех категориях риска в связи с этим. Первый риск - юридический и регуляторный. Есть опасения, что политики не смогут преодолеть крутой образовательный барьер, чтобы действительно понимать, что они регулируют.
Второй серьезной угрозой для биткойна он считал нарратив ESG, который используется, в частности, для очернения биткоина. Он считает, что это можно решить с помощью образования. Например, Моро рассказал, как он недавно выступал на конференции, снаружи которой защитники окружающей среды протестовали против перехода Bitcoin на Proof-of-Stake.
Третий риск, по мнению Моро, заключается в том, что криптовалюта может оказаться политическим козлом отпущения. Поскольку Россия находится под жесткими санкциями, если она попытается больше использовать криптовалюту, чтобы избежать некоторых санкций, то на этот класс активов повесят всех собак.
Для биткоина как таковой третий возможный риск не будет иметь какого-то весомого значения. Но с точки зрения основных СМИ, политиков и других организаций, «ищущих причины не любить Bitcoin», этот рассказ, безусловно, может оказаться полезным.
Но в этом деле есть и благоприятные моменты. Майкл Моро считает, что заметны признаки начала формирования «супердоговоров» вокруг криптографии. Молодое поколение подтверждает, что криптография имеет для них значение.
Стоит ли обращать внимание на волатильность BitcoinТекущее падение имеет значение для трейдеров и спекулянтов. Но при определенном подходе не стоит бояться текущей волатильности. Как неоднократно было отмечено ранее, трейдерам в смутные времена нужно ориентироваться на технический анализ и двигаться "мелкими перебежками".
А вот инвесторам, по мнению гендиректора MicroStrategy Майкла Сейлора, стоит понять, что краткосрочная волатильность в долгосрочной перспективе это не имеет значения.
В недавнем интервью The Block Сэйлор подчеркнул:
«Bitcoin — самая надежная вещь в очень нестабильном мире, она более надежна, чем другие 19 000 криптовалют, более надежна, чем любая акция, более надежна, чем владение недвижимостью в любой точке мира.