Bitcoin продолжает второй день консолидироваться под уровнем сопротивления в 32 000 долларов за монету. Ожидаемые сценарии технически выглядят так: пробой указанной границы с ростом к ближайшей цели в 34 000 долларов или откат в область 30 000 - 31 000 долларов с возможностью последующего восстановления.
При реализации второго сценария на графике главной криптовалюты может сформироваться бычий флаг, а там его продолжением вполне может стать следующий бычий импульс.
Ходлеры «устали и истощены» из-за падения ценСейчас, когда рынок взял передышку от медвежьего ралли, есть много поводов для размышлений, особенно в вопросе поведения инвесторов в отношении падений и спадов.
Шесть месяцев медвежьего рынка и встречные макроэкономические факторы по-прежнему продолжают оказывать влияние на криптовалюты. Падение оказало глубокое влияние на ходлеров, которые теперь усталы и истощены. Они продолжали покупать на неправильных падениях, поскольку рынок регулярно падал, пока не произошел крах Terra.
Изучить поведение ходлеров можно по данным ончейн аналитической компании Santiment, которая поделилась некоторыми сведениями о параллелях в поведении толпы между 2021 и 2022 годами, используя показатель социального доминирования.
В 2021 году цена Bitcoin отказалась расти в то время, когда в социальных тенденциях доминировали «слишком сильные» ожидания о выкупе падения к середине мая 2021 года. В конце концов, два месяца спустя, когда цена достигла 29,5 тысячи долларов, это был идеальный сценарий для роста рынка.
И это произошло на бычьем рынке, в ходе которого Bitcoin в итоге поднялся до своего исторического максимума вблизи 69 000 долларов.
Точно так же в конце 2021 года преобладание покупок на падении увеличивалось с «каждым новым падением». Это создало еще один сценарий, в котором Bitcoin, тем не менее, не вернулся к бычьему рынку. Эта тенденция сохранялась вплоть до января 2022 года. В дальнейшем желание «купить на падении» исчезло, что оказалось хорошим знаком для рынка.
Кто выкупает падение и выкупает ли?Как регулярно повторяли аналитики Santiment, когда большинство (нетерпеливо) ищет дна, его нет. Теперь понятие «купить на падении» является традиционным для розничных инвесторов. А вот поведение институциональных инвесторов можно отследить по месячной статистике притока и оттока.
В предыдущем обзоре был отмечен недавний ежемесячный отчет компании CryptoCompare, в котором раскрыта ситуация с глобальной динамикой инвестиционных продуктов в криптоактивы.
Из документа стало известно, что с апреля 2022 года общий объем активов под управлением (AUM) по всем инвестиционным продуктам цифровых активов упал на 28,6% до 34,2 млрд долларов. Это связано с турбулентностью на цифровых рынках после краха Terra, криптовалютной позицией ФРС и вторжением России в Украину.
AUM всех компаний резко упал в мае, но Purpose — единственная компания, которая показала позитивную динамику в этой категории. Purpose вложил значительные средства во время спадов и купил 6 277 BTC и 81 436 ETH. Самые большие потери в долларовом выражении после падения на 10,6 млрд долларов до 25,7 млрд долларов понес Grayscale, отметив падение на 29,1%.
Кроме того, средние чистые потоки цифровых активов восстановились после падения цен в мае. В апреле средний еженедельный чистый приток составил 66,5 млн долларов, за которым последовал средний еженедельный отток в размере 49,6 млн долларов.
Еженедельный приток продуктов на основе Bitcoin в мае составил в среднем 63,4 миллиона долларов. Ethereum, с другой стороны, показал значительный средний отток в размере -13,2 миллиона долларов в неделю. Продукты, основанные на нескольких активах, приносили в среднем 6,67 миллиона долларов, но все остальные альткойны получали менее 1 миллиона долларов в неделю.
Кроме того, согласно метрике социального доминирования, кажется, что хаос, который произошел в мае, не произойдет в июне. Уже одно это должно помочь оживить цены на Bitcoin, в конечном итоге повысив прибыльность активов под управлением.
Bitcoin вступил в фазу накопления?Пока главная криптовалюта консолидируется после роста в понедельник, одна из сетевых метрик показывает новый исторический максимум в 4,45 миллиона BTC, к которому она, согласно Glassnode, не приближалась более пяти лет.
Предложение долгосрочных держателей является одним из лучших показателей для определения настроений среди долгосрочных инвесторов и тех, кто рассматривает Bitcoin как средство сбережения, а не как спекулятивный актив.
Рост неактивного предложения может свидетельствовать о том, что Bitcoin фактически вступил в фазу накопления после активного распределения с ноября. На рынке наблюдалось сильное снижение неактивного предложения с середины 2021 года до настоящего времени.
Почему неактивное предложение имеет значение?Количество неактивных монет в сети может выступать как социальным, так и рыночным индикатором. Оно позволяет определить настроения среди долгосрочных держателей. Но, в дополнение к этому, последнее активное предложение BTC более лет назад может отражать давление, оказываемое на рынок.
Уменьшение количества неактивных монет в сети обычно коррелирует с медвежьими тенденциями на рынке, поскольку даже долгосрочные держатели сбрасывают свои монеты, чтобы избежать убытков или безубыточности своих позиций.
Наивысшая скорость расходования долгосрочного предложения обычно наблюдается вокруг пиков ралли или во время массовых распродаж на рынке, когда среди всех типов инвесторов преобладает паника.
Но сейчас с нормализацией долгосрочных расходов на поставку на рынке произошла почти немедленная коррекция BTC, который за последнюю неделю прибавили более 10% к своей стоимости.
Эта динамика метрик в сети позволяет предположить, что зона поддержки в области 28 000 долларов устоит. Однако впереди нас ждут новые заседания ФРС и ряд других важных макроэкономических событий, которые могут сдержать восстановление, но, возможно, не провалят цену ниже майских минимумов.