Что будет в июне с долларом, евро и иеной?

Доллар врывается в лето на всех парусах, на старте дня эффектно обогнав евро и иену. Но сможет ли он долго удержаться на волне роста? Каким прогнозируется июнь для гринбека и его конкурентов?

В среду утром американская валюта уверенно движется в северном направлении. Попутным ветром для нее служит растущая доходность гособлигаций США.

За ночь базовая доходность 10-летних казначейских облигаций разогналась до самого высокого с 19 мая уровня в 2,884%. Такую динамику спровоцировало усиление опасений по поводу глобальной инфляции.

Вчера был опубликован индекс потребительских цен в еврозоне за май. Из-за резкого роста цен на энергоносители показатель взлетел до рекордного уровня.

Годовая инфляция в странах альянса составила 8,1%, что является максимумом с момента введения единой европейской валюты в 1999 году.

Высокое инфляционное давление может вынудить ЕЦБ занять более ястребиную позицию на своем июньском заседании. Это позитивный фактор для евро.

Однако на данном этапе «европеец» не смог извлечь выгоду из горячих статданных, поскольку рекордный скачок инфляции в ЕС подстегнул спрос на защитный доллар.

Сегодня утром пара EUR/USD спикировала на 0,15%, продолжая отступление от 5-недельного пика в 1,0787 доллара, достигнутого в понедельник.

Повышение спроса на доллар как на актив-убежище, а также более высокая доходность американских бондов оказали сильное понижательное давление и на японскую валюту.

Так, на момент подготовки публикации пара USD/JPY поднялась на 0,28% и достигла 2-недельного пика в 129,07.

Укрепление доллара по отношению к этим 2 валютам помогло в среду подняться его индексу на 0,19%, до отметки в 101,94.

Напомним, что в начале недели DXY упал до месячного минимума в 101,29 пункта, а в середине мая подскочил до 20-летнего максимума выше 105.

По прогнозам, индекс доллара будет колебаться в данном диапазоне (между 101 и 105) до тех пор, пока его бычий тренд не возобновится. А этого, судя по всему, не стоит ждать в июне. Разбираемся почему.

2 причины для роста иены

Многие аналитики считают, что в условиях тотального роста цен Банку Японии будет трудно сохранить свою голубиную политику и удержать доходность 10-летних японских облигаций на уровне 0,25%.

Сейчас рынки ожидают переломного момента, когда BOJ предпочтет печатать меньше иен и тем самым позволит своей валюте расти.

Еще одна причина, по которой пара USD/JPY может обвалиться в июне, заключается в том, что сейчас динамика японской валюты меньше зависит от стратегии Банка Японии и больше от ситуации в Китае.

Снятие карантинных ограничений в крупнейшем финансовом центре – Шанхае – произошло только после того, как местные власти полностью подавили очередную вспышку коронавируса. Это слишком дорого обошлось как Поднебесной, так и мировой экономике.

Несмотря на это, Пекин продолжает твердо придерживаться политики нулевой терпимости к COVID-19 вместо того, чтобы сделать выбор в пользу вакцинации своего населения западными препаратами.

Если эта тактика по борьбе с коронавирусом покажет свою неэффективность и Китай в ближайшем времени захлестнет новая волна COVID-19, это спровоцирует огромный приток инвестиций в региональную безопасную гавань – иену.

Назревает евробум

Не так давно президент Европейского центрального банка Кристин Лагард дала четко понять, что подъем ставки в ЕС произойдет только в июле.

Однако последние данные по инфляции в еврозоне указывают на то, что регулятор может повысить стоимость заимствований уже в июне.

Инфляция в странах альянса растет и вызывает панику у населения, уровень жизни которого стремительно падает. Похоже, европейцы уже меньше беспокоятся о происходящем на Украине и больше о собственном благосостоянии.

Уже сейчас им приходится экономить буквально на всем и отказывать себе во многом. Потребительский спрос в ЕС заметно снижается, и это может вынудить центробанк действовать быстрее или жестче.

Есть мнение, что вместо досрочного повышения ставок европейские чиновники решат вернуть в ближайшее время стоимость заимствований к нулю путем подъема показателя не на 25 б.п., а сразу на 50 б.п.

Впрочем, сейчас любая ястребиная позиция обычно осторожного европейского регулятора должна привести к росту курса евро.

Доллар будет падать?

Казалось бы, почему мировая резервная валюта должна отставать, в то время как ФРС проводит агрессивную денежно-кредитную политику, а США опережают весь мир в экономическом цикле?

Все упирается в инфляцию. Уже сейчас некоторые чиновники ФРС заявляют о том, что годовой рост цен, похоже, достиг своего пика.

Если в июне, когда весь мир по-прежнему будет штормить от высокой инфляции, Федрезерв подтвердит, что худшее уже позади, это спровоцирует существенное снижение доллара по отношению к его основным конкурентам.