Пара евро-доллар консолидировалась в рамках 5-й фигуры после коррекционного отката от ценового минимума 1,0349. Трейдеры отступили от границ третьей фигуры, но не решились протестировать уровень сопротивления 1,0600. Первоначальный северный импульс иссяк, и на данный момент пара движется скорее по инерции коррекционной волны. Рост цены априори нельзя было рассматривать как перелом тренда – вопрос был только в том, насколько масштабной окажется коррекция, которая, к слову, ещё не завершилась. Фундаментальная картина, сложившаяся в последние дни, в принципе, способствует к продолжению коррекционного движения, к границам 6-й фигуры. Но, на мой взгляд, маловероятно, что быки eur/usd решатся реализовывать более амбициозные северные цели.
В течение двух предшествующих дней доллар и евро реагировали на выступления представителей ФРС и ЕЦБ. И если члены Федрезерва не удивили трейдеров своей риторикой (подтвердив ранее озвученные ястребиные намерения), то представители Европейского Центробанка смогли «расшевелить» единую валюту. Кроме того, вчера были опубликованы достаточно слабые данные по объёму розничных продаж в США, которые оказали фоновое давление на гринбек. В итоге покупатели eur/usd смогли вплотную подойти к промежуточному уровню сопротивления 1,0570 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), однако не смогли его преодолеть. Если в течение ближайших суток быки eur/usd не зайдут в район 6-й фигуры, их наступательный потенциал окончательно иссякнет, после чего инициативу перехватят медведи. Поэтому в районе отметки 1,0600 (если покупатели пары всё же «доковыляют» до этого уровня) открывать лонги не стоит – в этой ценовой области трейдеры в массовом порядке могут фиксировать прибыль, погашая тем самым северный импульс.
Но вернёмся к «словесной дуэли» представителей ЕЦБ и ФРС. Хотя, конечно, их слова не были предназначены друг другу. Дуэль состоялась между покупателями и продавцами eur/usd, которые использовали риторику членов Центробанков в своих целях. Например, единая валюта укрепила свои позиции на фоне ястребиных сигналов со стороны Клааса Кнота – члена Совета управляющих ЕЦБ. По его словам, повышение ставок на 50 базисных пунктов «не стоит исключать из повестки дня, особенно если показатели инфляции в ближайшие несколько месяцев будут демонстрировать сильную восходящую динамику». При этом он поддержал идею 25-пунктного повышения на июльском заседании, назвав этот вариант развития событий «абсолютно реалистичным». Эти слова прозвучали на фоне опубликованной статистики, согласно которой валовой внутренний продукт Евросоюза в первом квартале текущего года был пересмотрен в сторону повышения – до 0,3% в квартальном исчислении. В годовом выражении показатель также был пересмотрен (минимально, но всё же) – до 5,1% с прежнего значения в 5%.
Представители ФРС в долгу не остались – правда, они лишь подтвердили ранее озвученные намерения регулятора, поэтому их риторика была фактически проигнорирована рынком. В частности, глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил о своей решимости снизить инфляцию с помощью повышения процентных ставок. В этом контексте он добавил, что Комитет по операциям на открытом рынке «поддерживает идею повышения ставки на 50 базисных пунктов на следующих двух заседаниях». Аналогичную позицию озвучил и глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард (который имеет право голоса в Комитете в этом году). Он также анонсировал 50-пунктное увеличение ставки «на нескольких последующих заседаниях».
Таким образом, на данный момент можно с уверенностью говорить о том, что Федрезерв повысит ставку на 100 пунктов по итогам двух заседаний: в июне и в июле. Под вопросом сентябрьское заседание – здесь всё будет зависеть от динамики инфляционного роста на тот момент. В зависимости от темпов роста ключевых инфляционных индикаторов, Федрезерв определит размер дальнейшего шага – 25 или 50 пунктов. Не исключён и вариант 75-пунктного повышения, если инфляция и дальше будет набирать обороты.
Что касается ЕЦБ, то здесь больше вопросов, чем ответов. С определённой уверенностью можно говорить лишь о том, что европейский регулятор всё же решится на повышение ставок по итогам июльского заседания. Однако на какую величину, и какие темпы ужесточения политики будут в дальнейшем – неизвестно. Перспективы 50-пунктного повышения выглядят туманно, так как данная идея была озвучена лишь одним представителей Совета управляющих. Остальные его коллеги занимают более осторожную позицию, не прибегая к какой-либо конкретики. В целом, по мнению опрошенных агентством Reuters экономистов, Европейский Центробанк повысит ставку по депозитам на 25 базисных пунктов в июле и выведет её с отрицательной территории в сентябре.
Всё это говорит о том, что дивергенция позиций ФРС и ЕЦБ сохраняется, несмотря на отдельные «ястребиные возгласы» представителей европейского регулятора. Данный факт позволяет предположить, что текущий рост цены eur/usd является коррекцией после стремительного снижения в область 5-летних минимумов. Европейская валюта по-прежнему слишком уязвима, поэтому к северным всплескам пары необходимо относиться с особой осторожностью. Вместе с тем, на мой взгляд, пара ещё сохраняет коррекционный запал в контексте повторного тестирования уровня сопротивления 1,0570 (средняя линия Bollinger Bands на дневном графике). Если в течение ближайших суток покупатели eur/usd не смогут закрепиться над данным таргетом, целесообразно будет рассмотреть вариант коротких позиций с первой целью 1,0500 и последующей целью 1,0450.