Пара доллар/иена, судя по всему, обозначила свой «ценовой потолок». В конце апреля покупатели usd/jpy зашли в область 131-й фигуры, однако не смогли там закрепиться, отступив на несколько ступеней ниже, в район 128-130. Нельзя сказать, что продавцам удалось переломить северный тренд – покупатели по-прежнему осаждают ценовые высоты и даже предпринимают штурмовые действия по закреплению выше отметки 131,00. Например, позавчера пара снова обновила 20-летний ценовой максимум, обозначившись на отметке 131,33. Но, несмотря на все старания быков usd/jpy, им не удаётся удержаться на своеобразном ценовом Эвересте. Слишком привлекательно здесь выглядят продажи и слишком неуверенно здесь ведут себя долларовые быки, которые снижают свою активность, как только пара пересекает отметку 131,00.
Очевидно, что покупателям пары необходим веский информационный повод, чтобы продолжить своё северное турне. Таким поводом может стать сегодняшний инфляционный отчёт, который будет опубликован на старте американской сессии. Однако, на мой взгляд, этот релиз, если даже и выйдет в «красной зоне», не сможет кардинально изменить ситуацию по паре. Безусловно, в таком случае медведи usd/jpy организуют масштабную коррекцию, с целями 128,80 (средняя линия Bollinger Bands на дневном графике) и 127,50 (линия Kijun-sen на том же таймфрейме). Но дальше этих ценовых рубежей продавцы вряд ли продвинутся. Доллар в любом случае не утратит свою привлекательность, и тем более в паре иеной, которая находится под дополнительным давлением со стороны Банка Японии. Кроме того, гринбек пользуется повышенным спросом как защитный инструмент, позволяя покупателям usd/jpy удерживать пару в районе 129-130 фигур, периодически тестируя 131-й ценовой уровень.
Антирисковые настроения на рынке растут по нескольким причинам. Среди основных – вспышка коронавируса в Китае (и введённые карантинные ограничения), рост напряжённости вокруг Тайваня и отсутствие прогресса в российско-украинских переговорах.
Напомню, что на прошлой неделе вооруженные силы Китая провели очередные военные учения возле Тайваня – в них принимали участие бомбардировщики, истребители и противолодочные самолеты. За несколько дней до этого военные островного государства тоже проводили ракетные и другие учения у южного и юго-восточного побережья. Эти действия следует рассматривать через призму заявлений китайских политиков и чиновников (особенно военных): в последние месяцы они становятся всё жёстче на фоне увеличившихся поставок американского оружия на остров. В частности, в начале апреля официальный представитель министерства обороны КНР заявил о том, что китайская армия «примет эффективные меры для пресечения внешнего вмешательства и попыток добиться независимости Тайваня». Такие мессиджи, которые озвучиваются в мягко-политической и жёстко-военизированной форме, оказывают опосредованную поддержку безопасному доллару – за счёт роста антирисковых настроений.
Что касается «украинского кейса», то здесь, наоборот, – наблюдается почти полная тишина со стороны представителей переговорных делегаций. Согласно последним заявлениям, переговоры не прекращены, они проводятся в дистанционной форме, на уровне подгрупп. Однако, как признают первые лица государств, переговорный процесс фактически зашёл в тупик. Оптимизм, который наблюдался после «стамбульской встречи», давно иссяк, тогда как новых поводов для оптимизма нет.
Ну и трейдеры обеспокоены вспышкой коронавируса в Китае. Власти этой страны придерживаются принципа «нулевой терпимости» к COVID-19, поэтому ввели строгие карантинные ограничения в 25-миллионном Шанхае и некоторых других крупных городах. Сейчас идёт очередной этап массового тестирования на коронавирус в Пекине. Жесткие локдауны рушат логистические цепочки (например, в Шанхае, помимо всего прочего, расположен крупнейший контейнерный порт в мире), что может привести к очередному скачку инфляции и повысит угрозу глобальной рецессии.
На фоне усиления американской валюты иена находится под существенным давлением со стороны Банка Японии. По итогам последнего заседания японского регулятора стало ясно, что Харухико Курода намерен и дальше проводить ультрамягкую монетарную политику, невзирая на девальвацию национальной валюты. Сохранив основные параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, Банк Японии подчеркнул, что будет выкупать неограниченное количество облигаций «каждый рабочий день» для поддержки уровня их доходностей вблизи целевых 0% и не выше 0,25%. Курода подчеркнул, что регулятор не станет идти следом за Федрезервом, Банком Англии и Канады, то есть не станет разворачивать проводимый курс. Это говорит о том, что дивергенция позиций Центробанков будет и дальше толкать пару вверх, к новым ценовым высотам.
Таким образом, вне зависимости от окраса сегодняшнего инфляционного релиза, лонги остаются в приоритете. Южные откаты по паре usd/jpy целесообразно использовать для открытия лонгов с целями 130,00, 131,33 (ценовой максимум) и 131,60 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).