В понедельник мировые рынки оказались под сильнейшим давлением, что привело к заметному падению фондовых индексов Европе и Америке. Также не удалось избежать значительных распродаж и на товарно-сырьевом рынке.
В чем причина таких панических настроений в среде инвесторов?
Прошлая неделя показала, насколько хрупким остается равновесие в нынешней непростой ситуации на рынках. После того как ФРС подняла на прошлой неделе ключевую процентную ставку на 0.50%, до 1.00%, а Дж. Пауэлл заверил рынки в том, что не стоит ожидать на заседании в июне поднятия ставки сразу на 0.75%, ситуация на рынках несколько нормализовалась, но к концу недели фондовых рынки рухнули под напором проблем с COVID-19 в Китае, высокой инфляции в Европе и США, а также высоких опасений того, что мировая экономика все-таки провалится в глубокий экономический спад на фоне продолжения процесса повышения процентных ставок ФРС и с высокой вероятностью ЕЦБ.
В пятницу после публикации позитивных цифр с рынка труда в США настроения в Америке несколько улучшились, а мастные фондовые индексы начали отыгрывать потери. Но в понедельник новая волна накрыла участников торгов, обрушив рынки акций в Европе и Штатах. Пришла новая волна страхов, в основе которых лежат все те же указанные выше причины, к которым можно еще добавить и военный конфликт на Украине. Причем, что интересно, на рынке Форекс, в отличие, например, от товарно-сырьевого и фондового, торги проходили довольно спокойно. Доллар плавно укреплялся к основным валютам. Индекс доллара после волатильной торговой сессии закрылся практически без изменений на фоне снижения доходности трежерис. Так доходность бенчмарка 10-лених T-Bond в моменте приближалась к отметке в 3.0%.
Довольно спокойную динамику на валютном рынке можно объяснить ожидаем публикации завтра, в среду, важных данных по инфляции в ФРГ и США. Согласно представленного консенсус-прогноза, предполагается, что инфляции в Германии стабилизируется на отметке в 7.4% в годовом выражении. В Америке ожидается ее резкое снижение в росте в апреле до 0.2% против мартовского роста на 1.2%, а в годовом исчислении рынок ждет снижения до 8.1% с 8.5%.
Стоит ли ожидать окончания паники в ближайшее время?
Полагаем, что лакмусовой бумагой настроений инвесторов на ближайшее время станет выход цифр по инфляции. Если в ФРГ она стабилизируется, а в Штатах, наоборот, упадет, да еще несколько ниже прогнозов, – это может послужить основанием для ФРС не поднимать процентные ставки по итогам заседания в июне. В этом случае мы ожидаем сильнейший откат вверх фондовых индексов на волне повышенного спроса на акции компаний. Та же вероятная волна оптимизма может стать причиной к ослаблению курса доллара на фоне коррекции доходности трежерис и ралли на товарно-сырьевом рынке.