Вчера ФРС повысила процентные ставки на 50 базисных пунктов впервые с 2000 года, и, что более важно, аналогичные шаги были запланированы на июнь и июль. Однако, как я неоднократно отмечал, инвесторы больше опасались не будущих шагов Центрального банка по стабилизации политики, а неожиданных решений – речь о более крупном повышении ставки на 75 базисных пунктов. Однако глава ФРС заверил участников рынка, что подобного рода решения даже не обсуждались, и вряд ли в них есть необходимость. «Я хотел бы воспользоваться возможностью, чтобы обратиться напрямую к американскому народу», — сказал Пауэлл в начале пресс-конференции после встречи в Вашингтоне. «Инфляция слишком высока, и мы понимаем трудности, которые она вызывает. Мы действуем оперативно, чтобы снизить ее». ФРС надеется, что сочетание роста стоимости заимствований и сокращение баланса обеспечат мягкую посадку экономике, которая и так подвержена серьезной рецессии из-за чрезмерно высокого инфляционного давления и проблем в цепочках поставок.
В последнее время глава ФРС и его коллеги сталкиваются с растущей критикой из-за медленных действий, предпринимаемых для борьбы с инфляцией, которая в марте этого года достигла 40-летнего максимума в 8,5%. Пауэлл вчера заявил, что Центральный банк адаптировался к изменению данных и будет продолжать это делать.
Как я отмечал выше, ожидается, что ФРС также повысит ставку на 50 базисных пунктов на своих следующих двух заседаниях, однако затем чиновники могут снизить темпы роста до повышения на четверть пункта начиная с сентября при условии, что ценовое давление проявит признаки охлаждения. Чиновники ФРС говорят, что будут повышать ставки до тех пор, пока они не достигнут уровня, который не ускоряет и не замедляет экономику (известен как нейтральная ставка). «Если потребуются более высокие ставки, мы без колебаний предоставим их», — сказал Пауэлл, хотя и отметил, что существует широкий диапазон уровней нейтральности процентной ставки, которые официальные лица в марте оценивали между 2% и 3%.
Что касается баланса ФРС, то, как ожидается, сокращение начнется 1 июня с $47,5 млрд в месяц и через 3 месяца ускорится до $95 млрд в месяц.
Что касается технической картины пары EURUSD
После стабилизации на уровне 1.0470 быки начали постепенно аккумулировать позицию перед вчерашним заседанием ФРС, что в общем-то оказалось правильным решением. Ожидания более агрессивной политики Европейского центрального банка делают европейскую валюту более привлекательной, особенно после вчерашнего решения Центрального банка США. Однако ухудшение геополитической напряженности из-за отказала Украины от переговоров, а также проблемы с цепочками поставок в странах еврозоны будут ограничивать восходящий потенциал рисковых активов. В краткосрочной перспективе лучше всего ставить на крупную коррекцию пары вверх, произошедшую на фоне фиксации прибыли после данных по американской экономике. Для остановки медвежьего рынка покупателям необходимо защищать ближайшую поддержку 1.0580. Если ее упустить, скорей всего, медведи провалят торговый инструмент уже к новым минимумам: 1.0520 и 1.0470. Более дальней целью выступит поддержка 1.0420. Говорить о коррекции евро можно и нужно, так как быки уже выбрались к 1.0580 и нацелены на пробой 1.0640. Оттуда ожидается дорога вверх к 1.0690 и 1.0740.
Что касается британского фунта, ожидается, что сегодня Банк Англии пойдет на четвертое подряд повышение процентной ставки, однако это вряд ли остановит медвежий рынок. В марте банк в третий раз поднял ставку до 0,75%, и ожидается, что сегодня регулятор повысит ее еще на 25 базисных пунктов, до 1%. Многое будет зависеть от ястребиной политики губернатора Эндрю Бэйли. Вряд ли на фоне быстро слабеющей экономики он объявит об агрессивных мерах по увеличению стоимости заимствований, что только еще больше навредит темпам роста ВВП.
Что касается технической картины пары GBPUSD
Покупатели рисковых активов защитили 1.2530 и теперь толкают фунт все выше и выше. Но стоит отметить, что среднесрочный медвежий тренд никуда не делся, а наблюдаемая коррекция может очень быстро закончиться – дайте только повод крупным продавцам. Поводом может стать сегодняшнее выступление Бэйли. В краткосрочной перспективе советую покупать фунт на откатах вниз, так как не исключено усиление бычьего присутствия. Ближайшие уровни сопротивления сейчас расположены в районе 1.2620. Прорыв этого диапазона приведет к моментальному рывку торгового инструмента на 1.2690 и 1.2730. Прорыв 1.2530 усилит медвежий рынок, что откроет дорогу к новым минимумам: 1.2455 и 1.2380. Самой дальней целью в текущих условиях будет поддержка 1. 1.2320, которая будет обновлена в случае ухудшения состояния экономики Великобритании очень быстро.