Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили вторник едва заметным ростом, но в целом продолжают располагаться около своих минимальных за год ценовых значений. Таким образом, коррекция продолжается, а сегодня состоится важное событие – заседание ФРС. Естественно, мы ожидаем, что реакция на это событие будет и на валютном, и на фондовом рынках. Но эта реакция может быть не совсем такой, как многие ждут сейчас. Дело в том, что о повышении ставки на 0,5% в мае разговоры ходят приблизительно с прошлого заседания. Таким образом, у рынков было предостаточно времени, чтобы отработать этот фактор наперед. Следовательно, вполне возможно, что доллар сегодня не покажет впечатляющий рост, а фондовые индексы – впечатляющее падение. Напомним, что повышение ставки, причем сразу на 0,5%, это весьма позитивный фактор для валюты и негативный для акций и других рисковых активов. Чем выше становится ставка, тем более высокую доходность показывают государственные облигации и депозиты, то есть наименее рисковые активы. Соответственно, спрос на них начинает расти, а растет он за счет снижения спроса на акции или другие рисковые активы вроде криптовалют. Именно поэтому при повышении ставки фондовый рынок показывает негативную динамику. Именно поэтому длительный цикл повышения ставки может привести к серьезному падению фондового рынка, как мы прогнозируем на протяжении последних нескольких месяцев.
Но, несмотря на ожидания по еще большей коррекции на фондовом рынке США, сегодня как раз никакого падения может и не быть. Индекс NASDAQ, к примеру, скорректировался за последние несколько месяцев на 20%, что достаточно много. Это значит, что рынок начал отрабатывать все будущие повышения ставки заранее, заблаговременно. Однако стоит также признать, что, если сегодня будет объявлено о начале сокращения баланса ФРС, это может стать еще одним «ястребиным» фактором. Также если ФРС повысит ставку сразу на 0,75%, это будет серьезным фактором давления на акции и индексы и окажет сильную поддержку американской валюте, которая в последние несколько дней торгуется максимально высоко относительно евро и фунта.
Что касается геополитического конфликта в Украине, то никаких новых данных сейчас нет. Москва пытается остановить поток вооружения, который льется в Незалежную с Запада. В Киеве заявили, что это никак не остановит военную помощь из Евросоюза, США и других стран. Обсуждение шестого пакета санкций в Евросоюзе немного затягивается, ожидается, что он будет принят 9-12 мая. Ленд-лиз для Украины еще не подписан президентом США Джо Байденом, но полагают, что это будет сделано в ближайшее время. Наступление российской армии прекратилось практически по всем направлениям.