Резервный банк Австралии во вторник объявит итоги своего майского заседания. По мнению большинства экспертов, регулятор завтра повысит процентную ставку на 15 базисных пунктов. Звучат и более ястребиные предположения (40-пунктное повышение – до отметки 0,5%), и откровенно «голубиные» прогнозы (согласно которым РБА займёт выжидательную позицию). Но всё же базовым сценарием является 15-пунктное увеличение ставки.
Вероятность реализации этого сценария значительно возросла после релиза данных по росту инфляции в Австралии. В квартальном выражении индекс потребительских цен подскочил до отметки 2,1% (при прогнозе роста до 1,7%), в годовом выражении – вырос до отметки 5,1% (при прогнозе роста до 4,6%). Индикаторы достигли 20-летних максимумов, значительно превышая прогнозные уровни. Структура этого релиза говорит о том, что наиболее сильный рост цен был зафиксирован в сфере горюче-смазочных материалов – например, бензин подорожал на 11% в квартальном выражении и на 35% – в годовом исчислении (это наиболее сильный темп роста цен с 1990 года).
Здесь необходимо напомнить, что по итогам апрельского заседания Резервный банк Австралии фактически привязал вопрос повышения процентной ставки к динамике ключевых макроэкономических показателей, прежде всего в сфере инфляции и рынка труда. В ходе своих последующих выступлений Филипп Лоу и другие члены РБА также акцентировали своё внимание на этом вопросе. Инфляция действительно не подвела: все компоненты релиза вышли в «зелёной зоне», отражая скачкообразный рост ИПЦ.
А вот «австралийские Нонфармы» продемонстрировали не такой однозначный результат. Согласно последним данным, уровень безработицы в марте остался на 4-процентной отметке. Несмотря на тот факт, что большинство экспертов прогнозировало дальнейшее снижение показателя (до отметки 3,9%), показатель де-факто остался на уровне многолетних минимумов: в последний раз безработица находилась в этой области почти 14 лет назад, в августе-сентябре 2008 года. Но при этом разочаровали темпы прироста числа занятых (17 тысяч вместо прогнозируемых 30 тыс.) и темпы роста заработных плат. Учитывая такой результат, покупателям aud/usd приходится рассчитывать только на инфляцию, в контексте наличия однозначного ястребиного козыря.
В целом австралийский регулятор вполне может разочаровать завтра инвесторов. Есть три фактора, которые говорят против ужесточения монетарной политики уже на майском заседании: это слабые темпы роста зарплат, коронавирус и выборы.
Глава РБА Филипп Лоу неоднократно сетовал на то, что зарплаты не успевают за инфляцией. Возможно, члены австралийского регулятора захотят оценить более свежие отчёты в сфере, которые будут опубликованы 17 мая, то есть через 2 недели после завтрашнего заседания. Если исходить из тех данных, которыми будут оперировать члены РБА во вторник, то выводы здесь весьма печальные: на сегодняшний день рост заработной платы ниже уровня инфляции. Это сдерживающий фактор и весьма весомый аргумент для того, чтобы занять выжидательную позицию, по крайней мере до июньского заседания.
Также члены РБА могут обеспокоиться «коронавирусным фактором». Во-первых, на прошлой неделе в Австралии был зафиксирован первый случай инфицирования новым вариантом омикрон-штамма коронавируса – BA.4. В Минздраве страны уже предположили, что в ближайшие два месяца Австралия столкнется с новыми вариантами Ковида, «распространение которых будет более быстрым». Во-вторых, в последнее время уже растёт число новых инфицированных и летальных случаев (больше всего – в Новом Южном Уэльсе и Западной Австралии). По словам специалистов Министерства здравоохранения, очередная коронавирусная волна выйдет на свой максимум ориентировочно к июню. Также нельзя забывать и мрачных новостях из Китая, где зафиксирована COVID-вспышка, которую власти сейчас пытаются купировать.
Что касается политического фактора, то его также нельзя сбрасывать со счетов. Парламентские выборы в Австралии состоятся 21 мая. Согласно результатам последнего соцопроса, лейбористы могут получить 53% голосов, а партии, входящие в правящую «Коалицию» – 47%. Местные СМИ высказывают сомнения в том, что нынешний премьер-министр Скотт Моррисон будет переназначен по итогам федеральных выборов.
Таким образом, несмотря на тот факт, что большинство экспертов ожидают 15-пунктное повышение ставки на завтрашнем заседании, вариант сохранения выжидательной позиции нельзя исключать. Кроме того, после релиза инфляционных данных, рынок фактически вложил в текущие цены один раунд повышения ставки. Поэтому для организации масштабной коррекции по паре aud/usd, Резервному банку необходимо не только увеличить ставку, но и анонсировать дальнейшие шаги в этом направлении. Вероятней всего, регулятор озвучит сдержанную риторику, даже если и повысит ставку.
На мой взгляд, любые коррекционные откаты по паре целесообразно использовать для захода в продажи. Чем выше северный откат – тем лучше, так как медведи aud/usd приближаются к достаточно мощному уровню поддержки 0,7000 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), преодоление которого откроет трейдерам путь в область 69-68 фигур. Поэтому «круглая» и психологически важная отметка 0,7000 сейчас выступает основной целью южного движения.