Месяц апрель мировые рынки закончили в целом на отрицательной территории на фоне нескольких важных факторов, которые играют ведущую роль и будут являться долгоиграющими.
Конечно, первой и наиважнейшей причиной является сильнейший рост инфляции за последние десятилетия. И хоть на Западе ее возникновение по политическим соображениям связывают с событиями на Украине, то есть лично с В. Путиным, – это не так. Причиной этого явления является кризис западной экономической модели, которая строилась все последние 40 лет на безудержном потребительском образе жизни, изрядно сдобренной жизнью в долг на фоне повсеместной закредитованности бизнеса и населения.
Вторым негативным фактором остаются события на Украине, которые только усилили негативные тенденции в мировой экономике. Ну и третьим, самым важным в настоящий момент, остается начавшийся цикл повышения процентных ставок ФРС на волне все той же галопирующей в Америке инфляции. Рост ставок в условиях высокой инфляции стопроцентно гарантирует сваливание национальной экономики в рецессию или экономический спад, что, собственно, уже официально признано в Америке публикацией предварительных данных ВВП за 1-ый квартал. Показатель продемонстрировал значение в -1.4%. Также выходили цифры по ВВП Германии, которые хоть и показали повышение до 0.2% с -0.3%, но все-таки остаются в рамках статистической погрешности, фактически указывая на то, что крупнейшая европейская экономика также находится у опасной черты. И если это падение в полноценную рецессию не происходит, то только потому, что ЕЦБ упорно не желает поднимать ставки на фоне продолжающегося взлета инфляции в регионе. Но так долго невозможно балансировать, а значит Германию и в целом зону евро ждет полномасштабное вхождение в рецессию.
Чем это обернется для финансовых рынков?
В первую очередь военный конфликт на Украине уже привел к значительному оттоку капиталов в США из Европы. От этого местный фондовый рынок будет выигрывать. Да, сейчас в ожидании резкого повышения ставок ФРС сразу на 0.5% на заседании, которое начнется завтра, 3-го, и закончится 4-го, рынки испытывают давление. Но если Федрезерв в лице своего лидера Дж. Пауэлла сообщит о том, что дальнейшие повышения ставок могут быть не такими агрессивными и будут следовать повышения на 0.25% на каждом заседании, – это может стать причиной для восстановления спроса на подешевевшие акции компаний, что в свою очередь окажет давление на курс доллара, который во многом уже учитывает своим соотношением на валютных рынках агрессивный характер поднятия стоимости заимствований.
Вообще может произойти нелогичная для многих картина – рост спроса на рисковые активы по всему фронту после итога заседания Федрезерва. Полагаем, что такой вариант развития может сбыться с высокой вероятностью. На этой неделе можно ожидать старта полноценного локального ралли.