Пара евро-доллар снижается уже четвёртую неделю подряд: если в конце марта трейдеры подбирались к границам отметки 1,1200, то на сегодняшний день продавцы вплотную подошли к 6-й фигуре. Вчера медведи eur/usd протестировали эту ценовую область, достигнув отметки 1,0697, но достаточно быстро отступили, завершив торговый день у основания 7-го ценового уровня. В целом медвежьи настроения продолжают превалировать по паре: коррекционные откаты носят ограниченный характер, тогда как южные импульсы позволяют продавцам открывать новые ценовые горизонты, продавливая мощные уровни поддержки.
Доллар пользуется поддержкой сразу нескольких фундаментальных факторов. На первом плане – Федрезерв США, который демонстрирует готовность к агрессивным действиям в контексте ужесточения монетарной политики. Казалось бы – повышение процентной ставки на 50 базисных пунктов является решённым вопросом. Вначале об этом говорили в виде предположений, однако затем многие члены ФРС прямым текстом поддержали данную идею. В конце концов глава ЦБ Джером Пауэлл на прошлой неделе фактически анонсировал увеличение ставки на 0,5%. Однако, несмотря на явную предрешенность этого вопроса, доллар продолжает пользоваться устойчивым спросом. «Ястребиные ожидания» держат гринбек на плаву, позволяя медведям eur/usd завоёвывать всё новые ценовые территории. На мой взгляд, это обусловлено двумя факторами.
Во-первых, на рынке по-прежнему муссируются слухи о том, что регулятор может решиться на 75-пунктное повышение ставки. Вероятность реализации данного сценария достаточно мала (по крайней мере в контексте майского заседания), однако полностью исключать этот вариант нельзя. Как известно, соответствующую инициативу озвучил глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, который в этом году обладает правом голоса в Комитете. По данным CME Group, регулятор может всё же решиться на 75-пунктное повышение – правда, не на майском заседании, а по итогам июньской встречи. В любом случае этот вопрос остаётся на повестке дня, и этого вполне достаточно, чтобы долларовые быки чувствовали себя весьма комфортно во всех парах «мажорной группы», и уж тем более в паре с евро.
Во-вторых, Федрезерв США в ближайшее время планирует начать программу количественного ужесточения, постепенно увеличивая объем сокращений баланса до 95 миллиардов в месяц. Из них 60 миллиардов придется на казначейские облигации, а 35 миллиардов – на ипотечные. Судя по некоторым сигналам, регулятор может начать сокращать баланс уже в июне.
На фоне таких перспектив доходность 10-летних казначейских облигаций США уже вплотную подобралась к трёхпроцентной отметке, утягивая за собой гринбек. Геополитическая напряжённость, а также непростая ситуация с коронавирусом в Китае лишь подогревают интерес трейдеров к безопасному доллару.
Европейская валюта, в свою очередь, вынуждена двигаться в фарватере гринбека. С одной стороны, на рынке муссируются слухи о том, что ЕЦБ может повысить процентные ставки уже на июльском заседании. Но с другой стороны, трейдеры игнорируют данные сигналы, учитывая позицию Кристин Лагард. Глава Европейского Центробанка в ходе своего последнего выступления заявила, что ЕЦБ, «вероятно», завершит выкуп активов в июле или августе и «позднее в этом году» приступит к подъему ставок. Ранее журналисты интересовались у Лагард – какой может быть временной диапазон с момента завершения стимулирующей программы до повышения ставок? Она ответила на этот вопрос достаточно размыто, заявив, что речь идёт «о неделях или месяцах».
Таким образом, дивергенция позиций ФРС и ЕЦБ толкает пару eur/usd вниз, тем более на фоне усиления антирисковых настроений на валютном рынке. Учитывая сложившийся фундаментальный фон, продажи по паре по-прежнему находятся в приоритете. Любые коррекционные откаты целесообразно использовать для открытия коротких позиций.
То же самое говорит и техника. Так, пара eur/usd находится в нисходящем канале. Цена демонстрирует ярко выраженный южный тренд, что подтверждается индикатором Ichimoku, который сформировал свой медвежий сигнал «Парад линий». Также цена на всех «старших» таймфреймах (H4, D1, W1, MN) расположена либо на нижней линии, либо между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, который находится в расширенном канале. Уровнем поддержки (цель южного движения) выступает нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном и недельном графиках – это отметка 0,0660. В этой ценовой области целесообразно будет зафиксировать прибыль и занять выжидательную позицию.