За последние три года мировое сообщество и мировую экономику существенно потрясло несколько исторических событий. Среди основных итогов мы имеем рекордную за 30 лет инфляцию, с одной стороны, и раздутый крипто и фондовый рынок - с другой. Это две части одного целого, которые привели к 8,5% уровню инфляции в марте 2022 года и ужесточению монетарной политики ФРС. Однако события, разразившиеся в конце февраля 2022 года, значительным образом усугубили инфляционные процессы и загнали глобальную экономику в затруднительное положение.
Мировая общественность, и в первую очередь коллективный Запад, не могли спокойно смотреть на военное вторжение РФ на территорию Украины. Санкционное давление оказалось беспрецедентным и негативно повлияло как на экономику РФ, так и на глобальные цепочки поставок. Фондовые рынки, а затем и криптовалюты, начали падать по мере эскалации войны. Добавило масла в огонь решение ФРС поднять ключевую ставку на 25 базисных пунктов и начать программу количественного ужесточения в мае. В итоге сложилась ситуация, где к рекордному уровню инфляции прибавился экономический кризис. Другими словами, доллар США приближается к стагфляции.
ФРС попытается изменить ситуацию путем более жесткой монетарной политики и массовой продажи активов. Первым пострадает фондовый рынок, так как именно эта институция была главным бенефициаром печатного станка федрезерва во время коронакризиса. И здесь мы плавно подходим к криптовалютному рынку, который в начале марта мог полностью избавиться от корреляции с фондовыми индексами. Однако впоследствии мы видим рекордный уровень корреляции с NASDAQ. При этом крупные инвесторы проявляют интерес к первой криптовалюте, но в условиях ужесточения ликвидности не спешат предпринимать активные действия для ралли цены.
Можно предположить, что основной стратегией "китов" на данном этапе является фиксация части прибыли, когда цена была в районе $45k-$48k, и дальнейшее давление на BTC. Далее крупные инвесторы массово "подбирают" монеты в районе $30k-$35k и устраивают дефицитность на рынке. Таким образом, ценность Биткоина растет соразмерно с его капитализацией и котировками. Однако если инвесторы действительно придерживаются такой позиции, то Bitcoin будет снижаться минимум до середины мая, когда станет понятен эффект от продажи резервов ФРС на фонду и крипторынок. С учетом этого в ближайший месяц активная инвестиционная деятельность в отношении криптовалют рискованна. Наиболее выгодным станет усреднение позиций в ведущих цифровых активах по ходу снижения цены в мае.
Главным победителем в текущей ситуации станет золото и другие товары широкого потребления. Крупные компании возобновили инвестиции в золото, другие драгметаллы, а также токены, обеспеченные золотом, вроде PAXG. Однако преимущество золота будет ограничено не более чем 20%-40% от общего инвестиционного портфеля. В долгосрочной перспективе драгметалл проиграет Биткоину за счет повышенной доходности и дефицитности. Однако для реализации такого сценария активу необходимо запустить бычий тренд, а также улучшить государственное регулирование. С учетом этих факторов в ближайшем будущем фондовые рынки ждет сильное падение, как и криптовалюты. А основной инвестиционный интерес будет сосредоточен на золоте и товарах массового потребления.