Похоже, что рынок полностью сосредоточился на публикации данных по потребительской инфляции в Америке, которые будут представлены завтра во вторник.
Итак, согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в Америке в марте месяце должен вырасти в годовом выражении до 8.4% по сравнению с февральским значением в 7.9%. В месячном исчислении предполагается усиление инфляции до 1.2% с 0.8%. Базовая инфляция должная в соотношении год к году должна прибавить до 6.6% в марте против 6.4% в феврале.
Как может отреагировать завтра рынок на ожидаемые значения инфляции или несколько более высокие?
Напомним, что на прошлой неделе комментарий члена ФРС Л. Брейнард довольно сильно расшевелил рынок, оказал давление на акции компаний, причем не только в США, но и в целом на мировых торговых площадках. Она дала понять в своей речи, что необходимо энергично избавлять от облигационного баланса ФРС и активнее поднимать процентные ставки. Ее слова не только привели в движение рынок государственного долга в Америке и фондовые индексы, заставив инвесторов распродавать как государственные облигации, так и акции компаний. А на валютном рынке доллар, хоть и нет так активно, но все-таки получил поддержку.
Теперь, учитывая существующие настроения в Федрезерве, а ведь не только так думает Брейнард, но и многие другие представители ЦБ, очередной факт роста инфляции – это, если цифры окажутся в русле ожиданий или даже выше, что также может быть, мы полагаем, что завтра мы увидим новую широкомасштабную волну падения фондовых индексов как в Штатах, так и по всему миру. На этой волне доллар, конечно, снова поползет вверх.
Такие движения можно будет ожидать потому, что усиление инфляционного давления плюс соответствующие на строения в ЦБ могут однозначно привести к тому, что банк может решить сразу поднять ставки на 0.50%, а не на 0.25%. Кстати, согласно динамике фьючерсов на ставки по Федеральным фондам, именно такого варианта развития ожидает рынок.
Что будет, если данные по инфляции окажутся ниже?
Да, такой вариант может быть потому, что Дж. Байдену удалось стабилизировать цены не нефть, а значит есть вероятность понижения стоимости, пусть и небольшого, бензина и, как следствие, цепочки от этого зависящих вещей. Но такая вероятность крайне низкая. Но если инфляция стабилизируется, то не стоит ожидать от ФРС резкого продолжения повышения ставок. При таком варианте развития событий мы станем свидетелями краткосрочного ралли на рынках акций и локального ослабления курса доллара. Такая динамика может в том или ином виде просуществовать до начала мая.