На прошлой неделе пара доллар-иена обновила многолетний ценовой максимум, достигнув отметки 125,11. На этой высоте пара находилась в последний раз почти 7 лет назад – в августе 2015 года. Тогда покупателям usd/jpy не удалось закрепиться выше отметки 125,00. После нескольких попыток они сдались, после чего инициативу перехватили продавцы. На прошлой неделе быки пары также не смогли удержать высоту – трейдеры в массовом порядке стали фиксировать прибыль, оказав тем самым давление на гринбек. Последовал достаточно глубокий (250-пунктный) ценовой откат: пара вернулась в область 122-й фигуры.
Тем не менее, северный тренд по-прежнему в силе. Коррекционный спад оказался внушительным, но весьма краткосрочным: уже на этой неделе покупатели снова перешли в наступление, штурмуя на данный момент 124-ю фигуру. И судя по темпам роста, трейдеры уже в среднесрочной перспективе смогут обозначиться у границ 125-го ценового уровня. По крайней мере фундаментальная картина складывается в пользу северного сценария (не говоря уже о технике). Доллар снова «на коне» и снова набирает обороты, за счёт усиления антирисковых настроений и ястребиных ожиданий. Индекс доллара США подбирается к отметке 100 (находясь сейчас на двухлетних максимумах). Аналогичную динамику демонстрирует и доходность трежерис. В частности, доходность 10-летних гособлигаций достигла уже трёхлетних максимумов.
Однако пара usd/jpy растёт не только за счёт укрепления гринбека, но и за счёт ослабления иены. Такие разнонаправленные движения толкают пару вверх. Японская валюта отреагировала на риторику представителей Центробанка, которые продолжают занимать «голубиную» позицию, несмотря на появившиеся признаки роста инфляции в стране. Так, член правления Банка Японии Асахи Ногучи на днях заявил о том, что преимущества слабой иены для экономики Японии «перевешивают недостатки». По его мнению, дорогая национальная валюта имеет «более болезненные последствия», в частности, в виде дефляции. Кстати, аналогичные заявления звучали со стороны Банка Японии в прошлом году, когда пара usd/cad была на 2 тысячи пунктов ниже, в районе отметок 103-104. Тогда многие члены регулятора озвучивали обеспокоенность слишком дорогой иеной.
На данный момент тревожные комментарии озвучивают прежде всего японские политики, которые заявляют о том, что резкое падение курса валюты может повредить экономике страны, зависящей от импорта. Но как видим, Банк Японии не обеспокоен этим фактом. Харухико Курода отметил лишь «необычно быстрый подъём пары», однако не стал делать каких-либо выводов в контексте возможных изменений в монетарной политике. Наоборот: представители японского регулятора не устают заявлять о том, что будут поддерживать ультрамягкую денежно-кредитную политику в течение длительного периода времени. В частности, Курода, выступая перед депутатами парламента позавчера сказал, что на данный момент слишком рано даже обсуждать стратегию выхода из смягченной политики. При этом он подчеркнул, что Банк Японии не находится в такой же ситуации как ФРС – «в Японии инфляция и зарплаты не двигаются по одной спирали, в отличие от США». Кроме того, Харухико Курода в очередной раз подчеркнул, что рост инфляции носит неустойчивый характер (при этом он указал на динамику индекса потребительских цен без учёта продуктов питания и энергии).
Таким образом, японский регулятор не стал препятствовать дальнейшему ослаблению иены, подчеркнув свою приверженность «голубиному курсу».
Здесь необходимо отметить, что иена, как правило, является бенефициаром рыночных волнений. Однако события последних недель говорят о том, что трейдеры в большинстве своём предпочитают «зонтик» в виде американской валюты. Гринбек продолжает пользоваться повышенным спросом как защитный инструмент на фоне сохраняющихся геополитических рисков.
Сегодня прозвучало несколько «тревожных звоночков», причём не только в контексте российско-украинских переговоров. В последние дни обостряется ситуация и вокруг Тайваня. Политический конфликт тлеет уже давно, но сейчас есть вероятность того, что политическое противостояние перерастёт в военное. Всё чаще начали звучать заявления китайских политиков и чиновников о том, что вопрос Тайваня необходимо решить военным путем. Очередная волна этих заявлений возникла после того, как Штаты начали усиливать поставки вооружений на Тайвань и посылать туда с официальными визитами американских политиков.
Что касается украинского кейса, то здесь также ситуация оставляет желать лучшего. В частности, сегодня глава МИД России Сергей Лавров заявил о том, что Киев «отошел от некоторых договоренностей, которые были достигнуты между делегациями на переговорах в Стамбуле».Правда, при этом он отметил, что переговорный процесс не остановлен – межгосударственный диалог по-прежнему продолжается. И всё же очевидно, что в ближайшее время стороны вряд ли придут к какому-либо комплексному соглашению. Это косвенно подтвердил представитель президента Турции. Он заявил, что не ожидает серьезного прорыва в переговорах между Москвой и Киевом «в ближайшие пару дней или даже недель». Основная причина – отсутствие консенсуса России и Украины «по некоторым пунктам переговоров».
Таким образом, покупатели пары usd/jpy не исчерпали свой потенциал и могут в краткосрочной перспективе повторно протестировать 125-ю фигуру. Тоже самое говорит и «техника». На всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) пара находится либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Кроме того, на дневном и недельном графиках индикатор Ichimoku сформировал один из самых своих сильных бычьих сигналов «Парад линий». Поэтому любые коррекционные откаты целесообразно использовать для открытия лонгов с целью 125,00.