Как стало известно, Федеральная резервная система, по всей видимости, начнет ежемесячно сокращать свой баланс на сумму 95 миллиардов долларов. Это еще больше ужесточит денежно-кредитную политику, так как Центральный банк планирует и дальше повышать процентные ставки для противодействия самой высокой инфляции за четыре десятилетия.
В мартовском протоколе указано, что многие чиновники уже тогда выступали за повышение ставок на полпроцента, но все же проголосовали за изменения ставки на четверть пункта в свете военной спецоперации России на территории Украины. Примечательно, что политики ФРС рассматривали сразу несколько повышений на полпункта, которые, возможно, будут целесообразны в будущем. Об этом, кстати, совсем недавно говорил нам и председатель Федеральной резервной системы Джэром Пауэлл, что рынки изначально проигнорировали.
Что касается баланса ФРС, то чиновники предложили начать его сокращение максимальным ежемесячным темпом в 60 миллиардов долларов (казначейские облигации) и 35 миллиардов долларов (ипотечные ценные бумаги). К слову, это вдвое выше ожиданий рынка, где экономисты прогнозировали снижение нагрузки на баланс ФРС в размере 50 миллиардов долларов в месяц.
Очевидно, что одновременное сокращение баланса ФРС и повышение процентных ставок приведут к резкому развороту Центрального банка в борьбе с инфляцией, так как еще в прошлом месяце регулятор покупал облигации, пытаясь сделать посадку экономики более плавной. Ожидается, что FOMC одобрит сокращение баланса на своем следующем заседании 3-4 мая, а также повысит процентные ставки сразу на 0,5%. Об этом, кстати, вчера говорили и представители ФРС в ходе интервью.
К примеру, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли сравнила высокую инфляцию с безработицей, заявив, что более высокие цены так же вредны, как и отсутствие работы. Дейли сказала, что ФРС будет использовать свои инструменты для борьбы с инфляцией во всю мощь. «Если у вас нет уверенности в том, что мы настроены очень серьезно, позвольте мне в этом вас переубедить», — сказала она. С аналогичными заявлениями выступила и глава ФРС Лаэль Брейнард. Она указала, что повышение процентных ставок может происходить более агрессивными темпами, чем обычное увеличение на 0,25 процентного пункта. Брейнард обычно выступает за мягкую политику и низкие ставки, но даже она заявила, что Центральный банк должен действовать быстро и агрессивно, чтобы снизить инфляцию. «В настоящее время инфляция слишком высока, и риск ее дальнейшего роста достаточно серьезен», – сказала она в подготовленном выступлении.
Возвращаясь к протоколу ФРС, участники заседания согласились с тем, что они добились существенного прогресса по своим целям: низкий уровень безработицы и сильные темпы роста экономики после пандемии — и теперь можно смело начать процесс сокращения размера баланса. Также было заявлено о том, что в случае дальнейшего увеличения ценового давления, что сейчас и наблюдается, целесообразно будет одно или несколько более агрессивных повышений процентных ставок на 50 базисных пунктов.
Напомню, что теперь основной задачей Федеральной резервной системы является возврат инфляции к нейтральной ставке — это теоретический уровень, который не ускоряет и не замедляет экономическую активность и находится около 2,4%. Официальные лица Центральногобанка также отметили, что в зависимости от экономических и финансовых событий может быть оправдан переход к более жесткой политике. Напомню, что, по последним данным, индекс потребительских цен в феврале 2022 года вырос на 7,9%, что является самым высоким показателем с 1982 года. Целевой показатель инфляции ФРС в 2% основан на отдельном показателе, индексе цен на личное потребление, который вырос на 6,4% за 12 месяцев до февраля.
Может быть интересно:
ФРС будет повышать ставки более агрессивно – уже точно
На фондовом рынке началось то, о чем все предупреждали
Что касается технической картины пары EURUSD
Геополитическая напряженность вокруг России и Украины вновь выросла до достаточно серьезного уровня, так как Киев явно затягивает с переговорами. Учитывая агрессивность политики ФРС, лучше всего ставить на дальнейшее укрепление доллара. Для возврата рынка под свой контроль покупателям евро необходим прорыв выше 1.0925, что позволит продолжить коррекцию к максимумам: 1.0970 и 1.1010. В случае снижения торгового инструмента покупатели смогут рассчитывать на поддержку в районе 1.0880. Ее пробой быстро столкнет торговый инструмент на минимумы: 1.0840 и 1.0770.
Что касается технической картины пары GBPUSD
Фунт остается в широком боковом канале, и для продолжения роста быкам нужно думать над тем, как возвращать сопротивление у основания 31-й фигуры. Прорыв этого диапазона откроет дорогу к 1.3135 и затем к 1.3165 – верхняя граница бокового канала. Если же медведи добьются пробоя 1.3060 и выхода за пределы нижнего диапазона, можно смело ловить фунт в районах 1.3000 и 1.2960.