Рынок всегда действует на опережение
Здравствуйте, уважаемые коллеги!
Вот и отгремело главное событие текущей недели, коим стали опубликованные вчера вечером протоколы комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС США. Начну с главного и напишу о том, что в целом мартовские протоколы FOMC оправдали ожидания участников рынка. Как выяснилось, в марте участники заседания посчитали оправданным ужесточать денежно-кредитную политику более агрессивными темпами для достижения нейтрального режима. Эта формулировка – «нейтральный режим» – на моей памяти появилась впервые. По сути, она означает нормализацию процентных ставок, то есть именно то, о чём Федеральная резервная система США сигнализировала ранее. Естественно, в протоколах было отмечено, что более быстрое ужесточение монетарной политики будет зависеть от макроэкономических показателей, а также от общей ситуации на глобальных финансовых рынках. Куда ж без этого? Понятно, что, если вдруг ведущая мировая экономика начнёт давать сбои и пробуксовывать, более быстрое повышение ставок окажется под большущим вопросом, и, скорее всего, «ястребиный» пыл придётся несколько поубавить, а то и вообще сменить риторику. Впрочем, пока для этого нет абсолютно никаких оснований.
Экономика США находится в достаточно приличной форме, а сильный рынок труда и высокая инфляция дают все основания для более быстрого ужесточения политики и повышения ставки по федеральным фондам. Относительно сокращения баланса можно отметить, что протоколы дали информацию о ежемесячном сокращении казначейских облигаций на 60 миллиардов долларов, а ипотечные ценные бумаги планируется сокращать на сумму в 35 миллиардов. К тому же необходимо подчеркнуть, что и сокращение своего баланса ФРС планирует проводить более быстрыми темпами, и начнётся этот процесс уже в следующем месяце, хотя изначально планировался более поздний старт начала сокращения баланса. Возвращаясь к повышению процентной ставки, оно в этом году будет весьма резким, и, судя по протоколам, члены FOMC не исключают, что на майском заседании повышение ключевой процентной ставки составит не 25, а сразу 50 базисных пунктов. Вполне закономерно, что к числу рисков были причислены события в Украине, растущие цены на энергоносители и всё та же высокая инфляция. Подводя итог, можно констатировать, что мартовские протоколы ФРС были выдержаны в достаточно «ястребиных» тонах, чтобы подтвердить свою приверженность к агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики и не разочаровать рынки.
Daily
Н1
Перехожу к рассмотрению вариантов для открытия позиций, для чего, как правило, использую часовой график. Конечно, практически все факторы говорят в пользу укрепления доллара США, а значит, снижения eur/usd. Однако уже далеко не в первый раз обращаю внимание, что рынок упорно не желает снижаться, а торги проходят в том или ином диапазоне. Ещё раз выражу своё собственное мнение —нисходящий сценарий будет отредактирован, и снижение обретёт второе дыхание только после истинного пробоя ключевого уровня поддержки 1.0800. Но пока этим и не пахнет. Кстати, обратите внимание на выделенную вчерашнюю свечу, которая появилась после публикации протоколов FOMC. Как вам это нравится?!
Продолжаю придерживаться мнения, что по паре возможно позиционирование в обоих направлениях, но с небольшими целями. Сами видите, что рынок находится в непонятке, куда дальше двигать курс. И всё-таки больше внимания советую обращать на варианты открытия коротких позиций. Вероятный откат в район 1.0945 технически выглядит довольно-таки неплохим моментом для открытия продаж. Как видите, немного выше пробитого уровня поддержки 1.0945 проходит ещё и чёрная 89-экспоненциальная средняя, которая может усилить сопротивление и в без того сильной технической зоны 1.0940-1.0960. В самом конце этой статьи евро/доллар пытается вернуться выше голубой 50-МА. Если эти попытки не увенчаются успехом, и по 50-МА появится разворотная медвежья модель свечного анализа, будет получен сигнал для открытия коротких позиций по менее привлекательным ценам. Пока на этом всё.
Успехов!