Основной движущей силой текущего ралли Биткоина и рынка криптовалют стали долгосрочные ходлеры и крупные инвесторы. После начала войны на территории Украины наблюдался постепенный рост числа стейблкоинов в общей доле капитализации. Изначально можно было расценить этот маневр инвесторов как возможность уберечь капитал в цифровом активе, привязанном к доллару США. Однако была и другая версия, которая заключается в том, что запасы стейблкоинов гораздо проще конвертировать в определенную криптовалюту.
По прошествии месяца можно констатировать, что основной причиной роста криптовалютного рынка была запланированная и длительная подготовка по накоплению стейблкоинов. В пиковый момент доля стейблов в криптовалютной капитализации достигала 10%+. Впоследствии часть долгосрочных ходлеров, россиян под санкциями, а также майнеров начали распродавать свои криптовалютные резервы по разным причинам. В итоге на рынке образовалось огромное предложение монет BTC. Крупные инвесторы и другие ходлеры оказались к этому готовы, имея большие запасы стейблкоинов. Результаты поглощения объемов мы видим в капитализации рынка, которая достигла $2,1 триллиона.
В период с конца февраля по середину марту крупные инвесторы накопили около 12 миллионов BTC, что эквивалентно $551 миллиарду. Благодаря этому котировки BTC/USD достигли локального максимума на отметке $48k, а индекс страха и жадности впервые за несколько месяцев достиг отметки жадность. Однако по состоянию на 5 апреля Биткоин приостановил восходящее движение, как и рынок криптовалют. Столкнувшись с прочной зоной интереса медведей, актив снизился к локальной зоне поддержки. Рынок альткоинов также перестал расти из-за влияния первой криптовалюты. Главный стратег JPMorgan уверен, что это связано с постепенным снижением инвестиционной активности покупателей и дальнейшем замедлении роста.
Другими словами, господин Николаос Панигирцоглу полагает, что рост криптовалютного рынка застопорился. Эксперт банка рассматривает долю стейблкоинов в рыночной капитализации как топливо для роста криптовалют. По оценке специалиста, когда доля стейблов достигает 10%, рынок показывал активный рост. По состоянию на 5 апреля доля стабильных криптовалют снизилась до 7%, что указывает на снижение покупательской способности. Панигирцоглу уверен, что весь дальнейший рост Биткоина и рынка будет ограниченным из-за отсутствия необходимой ликвидности.
В словах эксперта JPMorgan есть доля истины, но хочется отметить, что рынок все же не потерял потенциал для роста. Помимо стейблкоинов, которые очевидно стали ликвидностью извне, рынок имеет собственные запасы. Прежде всего это видно исходя из показателей ставок финансирования, которые находятся на нейтральных позициях. Учитывая бычьи настроения, сохранение ставок на средних значениях говорят о наличии шортов, что является "топливом" для дальнейшего ралли цены. Кроме того, участники рынка продолжают локально фиксировать прибыль по достижению BTC $48k. С учетом этого происходит период консолидации и дополнительного накопления перед дальнейшим восходящим движением.
То же самое мы видим на графиках Биткоина. Криптовалюта находится в фазе консолидации с 28 марта. Покупательская активность действительно снизилась, и активу не удалось пробить рубеж в $48k. Несмотря на это, BTC закрепляется в районе $46k и консолидирует цену для дальнейшего штурма $48k. Технические индикаторы указывают на сохранение флетовой динамики в течение ближайших дней c вероятностью повторного снижения к $44k. На это намекает локальное медвежье пересечение по MACD и стохастическому осциллятору. Поэтому в ближайшее время нам стоит ожидать локальное снижение для дополнительного сбора ликвидности и повторного ретеста $48k.