За март 2022 года изменилось отношение инвесторов к распределению капитала. Это было вызвано каскадом шокирующих геополитических и экономических факторов. В начале инвесторы скептически относились к криптовалютам, которые имели определенные преимущества, но не воспринимались как полноценный финансовый инструмент. Однако со временем ситуация изменилась, и теперь нет никаких сомнений в том, что Биткоин и криптовалюты обрели новое призвание в условиях всеобщего кризиса.
У главной криптовалюты за более чем десятилетнюю историю образовалось несколько фундаментальных функций. В первую очередь это высокая доходность и параллельное хеджирование рисков. Оба этих качества оказались еще более полезными с учетом повышения ключевой ставки ФРС. Однако главным преимуществом Биткоина на текущем этапе стала возможность его использования в качестве резервного средства. В условиях ужесточенной ликвидности и дальнейшего повышения ключевой ставки Bitcoin стал инструментом, способным сохранить и приумножить капитал за счет ограниченной эмиссии и высокой доходности.
Заявление ФРС о дальнейшем повышении ставки в течение 9 месяцев до диапазона 3,0%-3,5% вынудило инвесторов вновь перераспределять капитал. Криптовалюта стала главной находкой институционалов по нескольким причинам. Прежде всего инвесторы начали понимать, что появление государственного регулирования отрасли позволит им совершать инвестиционные маневры и при этом быть уверенными в безопасности своего капитала. Кроме того, немаловажную роль сыграло постепенное завершение медвежьего рынка криптовалюты. Во-вторых, у инвесторов появилась возможность увеличить капитал в среднесрочной перспективе. Помимо этого, часть игроков начали фиксировать прибыль и на рынке появились большие объемы монет, которые сейчас активно выкупаются институционалами.
Самым наглядным примером покупки Биткоина в качестве резервного средства является компания Terraform. В марте фирма приобрела BTC на сумму более $1,4 миллиарда. Представители компании заявили, что инвестиции в Биткоин позволят обеспечить алгоритмический стейблкоин UST. По заявлениям управляющих лиц, инвестиции в главную криптовалюту на этом не прекратятся. Схожей стратегии придерживается MicroStrategy: компания купила BTC еще на $205 миллионов. Важно также отметить, что Биткоин начал использоваться в качестве основного резервного средства, что позволяет увеличить аудиторию долгосрочных инвесторов и значительно уменьшить волатильность монеты.
И самое главное, что это лишь первые примеры подобного использования криптовалюты. По мере развития нормативной базы все больше крупных фондов будут инвестировать в Биткоин, многократно повышая его рыночную капитализацию. Эксперты Bloomberg даже решились на предположение, что в 2023 году SEC одобрит первый спотовый ETF на Биткоине, а потому долгожданная отметка в $100k не выглядит бредовой. И вполне вероятно, что, по мере возникновения или усугубления кризисных ситуаций, Bitcoin будет раскрываться с новых сторон и использоваться самым неожиданным образом. Это позволяет утверждать, что криптовалюта обладает всеми необходимыми качествами для всестороннего использования.
Несмотря на фундаментальный позитив, криптовалюте не удалось закрепиться выше $48k. Из-за этого актив просел на 4,5% и потянул за собой весь рынок. По состоянию на 1 апреля Биткоин торгуется в районе $44,7k. Как мы и предполагали, монета нащупала локальную зону поддержки в районе $44k-$45,6k. Технические индикаторы намекают на дальнейшее падение цены и усиление позиций продавцов. При этом важно понимать, что метрики находились в зоне перекупленности, а потому локальное снижение сыграет на руку активу. С учетом этого следует ожидать локальной консолидации в текущем диапазоне, или дальнейшего снижения в область $42,4k-$44k. В любом случае инвесторы продолжают активно накапливать BTC, а потому снижение цены носит временный характер.