Конец февраля и начало марта стали периодом масштабной переориентации фондовых рынков. Инвесторы начали предпринимать попытки обезопасить свой капитал, а западные санкции лишь усугубили ситуацию. В конце марта 2022 года стало окончательно понятно, что основным трендом так ужасно начавшегося года станет сохранение капитала. С учетом возможностей криптовалют появляется важный вопрос – как стратегия инвестиционной защиты капитала отразится на криптовалютах?
Рассмотрим несколько ключевых факторов, которые позволят составить общие перспективы криптовалютного рынка. Начнем с банального, но необходимого: политика ФРС и война в Украине. В целом полномасштабный военный конфликт на территории Украины позитивно сказался на криптовалютах. Этому способствовало несколько факторов, первым из которых является репутация Биткоина как средств защиты от инфляции. Но из-за отсутствия внятного государственного регулирования все, что мы увидели, – локальный всплеск розничных инвесторов. Основной капитал был перемещен в золото, о чем говорит обновление драгметаллом максимума за три года.
Биткоин проиграл битву, но не войну. Институциональные инвесторы с большим энтузиазмом встретили Указ Байдена о регулировании рынка криптовалют. С появлением внятных правовых норм, защищающих инвесторов, перемещение капитала в Биткоин и криптовалюты увеличится. Теперь переходим к неоднозначным итогам заседания ФРС. Локально эти итоги воодушевили рынок: война не способствовала изменению либерального ужесточения монетарной политики Федрезервом. Рынок готовился к худшему и был приятно удивлен. В итоге Биткоин сумел восстановиться выше $40k и подбирается к важной зоне сопротивления на отрезке $44k-$45,6k.
Но в долгосрочной перспективе политика ФРС приведет, а отчасти уже привела, к сокращению стимулирования и ужесточению доступа к капиталу. Что это значит и чем это грозит рынку? Это означает, что рынку придется подстраиваться под новые реалии, где денег будет меньше, а соответственно и инвестиций. В целом стратегия институционалов изменится, и распределение ликвидности будет происходить более осторожно и рассудительно. В такой ситуации у Биткоина есть два преимущества: чтобы компенсировать потери доходов из-за ужесточения монетарной политики, инвесторы будут искать наиболее ценные активы. Биткоин может стать таковым из-за ограниченной эмиссии и появления законодательной базы.
Но в целом для криптовалютного рынка политика ФРС по сдерживанию инфляции несет только негатив. В первую очередь это связано с политикой Федрезерва и правительства США в коронавирусные годы. Стремительный рост и прогресс NFT и DeFi секторов был напрямую связан с огромным количеством денег в обращении. Теперь эта кормушка закрыта, но рынок по инерции продолжает разрастаться. В итоге мы имеем ситуацию, где на существенно ограниченную ликвидность претендует ежедневно растущий рынок криптовалют. Однозначно на всех не хватит, а потому стоит ожидать просадку TVL на рынках децентрализованных финансов и NFT.
Что касается конкретных криптовалют, то динамика движения альткоинов будет зависеть от Биткоина. У главной криптовалюты есть шанс выйти на новый уровень благодаря всестороннему принятию и использованию. Но постоянные повышения ключевой ставки, коих запланировано еще 8 на ближайшие два года, не позволят активу демонстрировать показатели 2021 года. С учетом этого можно предположить, что актив большую часть 2022 проведет в рамках двух широких диапазонов колебаний: $32k-$45,6k и $47k-$58k.
При этом Биткоину по силам осуществить импульсный выход за пределы нижнего диапазона в ближайшее время. Ширина диапазона сужается, и, судя по стартовавшему периоду накопления, а также росту числа уникальных адресов, рынок готовится к бычьему пробою уровня $45,6k. Технические индикаторы также указывают на это: стохастик и RSI удерживают выгодные позиции в бычьей зоне, что говорит на стабильно высокую покупательскую активность.