Самым значимым событием понедельника можно без всякого сомнения считать выступление главы ФРС Дж. Пауэлла, в котором он недвусмысленно заявил о готовности поднять ставку сразу на 50 пунктов на ближайшем заседании 4 мая. До выступления Пауэлла публично о таком шаге говорил в пятницу его коллега Кристофер Уоллер, но его комментарий растворился в ряду более осторожных оценок. Что же, Пауэлл проявляет решительность, фьючерсы по ставке утром во вторник видят 75% вероятности поднять ставку по итогам года в диапазон 2.25-2.50%, что более чем на полпроцента выше прогнозов еще пару недель назад.
Для доллара это, безусловно, фактор бычий. Доходность 2-летних облигаций поднялась выше 2.1%, 10-летних достигла 2.34%, это трехлетний максимум. Быстрый рост доходности делает инвестиции в долларовые активы более привлекательными, что особенно важно на фоне неизбежного роста дефицита бюджета.
Также ястребиная риторика имеет целью сбить инфляционные настроения, но пока позитивной динамики нет, необходимо некоторое время, чтобы оценить, как решимость ФРС скажется на инфляции.
Также нужно отменить быстрый рост цен на нефть, Brent в понедельник почти достиг 119 долл./барр., причиной называют готовность Европы отказаться от российской нефти. Такой шаг представляется маловероятным, поскольку «давление на Москву», как показывает история, не приведет к ожидаемым последствиям, а вот на экономическом положении самих европейских стран скажется далеко не лучшим образом. Тем не менее очередная волна роста спроса на нефть и в целом на сырье поддержит сырьевые валюты.
NZDUSD
Экономика Новой Зеландии выросла в 4 квартале на 3%, почти полностью отыграв спад предыдущего квартала, который случился из-за очередных ковидных ограничений. Это хорошая новость, другие либо слабые, либо нейтральные. По-прежнему нет признаков замедления инфляции, потребительские настроения, согласно исследованиям Westpac, в 1 квартале снизились с 99.1п до 92.1п, что ухудшает прогнозы по потребительскому спросу.
Поскольку инфляция, по прогнозам, достигнет 7.4% во 2 квартале, РБНЗ будет действовать более решительно. Банк ANZ прогнозирует, что ставка будет подниматься на 50п. на заседаниях в апреле и мае, затем с шагом по 0.25% достигнет 3.5% в апреле 2023 г. Это даже более крутой рост ставки, чем ФРС, что, с одной стороны, затормозит экономический рост и негативно скажется на домохозяйствах с высоким уровнем задолженности, но, с другой стороны, позволит обуздать инфляцию и создаст условия для опережающего роста кривой доходности, что привлечет на финансовый рынок новые инвестиции. Новые инвестиции среди прочего означают и рост спроса на NZD, что приведет к росту его курсовой стоимости.
Недельное изменение по NZD составило +1,09 млрд, это очень сильный бычий сигнал. Расчетная цена уходит вверх, киви имеет хорошие шансы продолжить рост.
Ближайшая цель – верхняя граница медвежьего канала, приблизительно в зоне 0.7050/70, долгосрочно можно ожидать попытки прорыва из канала вверх к 0.7215.
AUDUSD
Австралийский доллар извлекает пользу как от роста цен на сырьё, так и от общего позитивного настроя. Опубликованный на прошлой неделе отчет по рынку труда оказался сильным, безработица снизилась до 4%, что является самым низким уровнем за всю историю наблюдений, так что повышение ставки РБА теперь лишь дело времени. Спрос на рабочую силу остается высоким, что указывает на сильный экономический импульс.
Чистая короткая позиция по AUD сократилась за неделю, как следует из отчета CFTC, сразу на 2.456 млрд, это очень сильная коррекция, отражающая изменения в настроениях игроков. Расчетная цена выше долгосрочной средней и направлена вверх, тенденция бычья.
Аусси сумел оттолкнуться от поддержки 0,7180/7200, ближайшая цель 0.7460/80, далее 0.7560.