Прошедшая неделя для мировых рынков акций оказалась весьма позитивной и закончилась ростом всех основных мировых фондовых индексов. В центре внимания были итоговые решения мировых центральных банков во главе с ФРС, а также развитие ситуации на территории бывшей Украины.
Похоже, что инвесторы «устали» негативно реагировать на ситуацию на Украине и ухватились на прошлой неделе за тему переговоров между Москвой и Киевом, причем все это происходило на фоне продолжающейся спецоперации МО России, которая, похоже, все меньше и меньше начинает волновать инвесторов по всему миру, а значит рынки теперь будут искать новые драйверы для движений и здесь очень многое будет зависеть от поступающих экономических данных.
В отношении итогов заседания ЦБ Японии, ЕЦБ, Банка Англии и ФРС заметим, что только два последних приняли ожидаемые решения о повышении процентных ставок. Конечно, все внимание было обращено на действия Федрезерва, который не рискнул в сложнейшей экономической ситуации, а здесь привет регулятору передает, подскочившая до 7.9% инфляция, поднять процентные ставки сразу на 0.50%, а повысила только на 0.25%.
А почему, несмотря на повышение ставок ФРС и взлета доходности трежерис, фондовые индексы по итогам недели выросли, а доллар оказался под прессингом?
Главной причиной, как нам представляется, является, во-первых, повышение ставок всего лишь на 0.25%, а не на предполагаемые рынком с высокой вероятностью 0.50%. И во-вторых, здесь важную роль сыграл фактор определенности. Если ранее над рынками висел Дамоклов меч неопределенности то, как в реальности будет действовать Федрезерв, то после заседания и выступления на пресс-конференции Дж. Пауэлла стало понятна реальная будущая денежная политика ЦБ.
И еще, как мы полагаем, важным позитивным для инвесторов, помимо желания покупать подешевевшие активы, является некоторое прояснение ситуации с развитием событий на территории бывшей Украины. Рынки с высокой вероятность все больше и больше убеждаются в том, что Запад ни при каких условиях постарается не вмешиваться в этот конфликт своей военной силой, а ограничится всякого рода санкциями и рестрикциями, а также широкомасштабной информационной войной. В этом случае полагаем, что вероятность продолжения восстановления спроса на рисковые активы на рынках может с высокой вероятностью продолжиться. В этом случае ожидаем широкого спроса на акции компаний, где будут привлекательными стоимостные бумаги, акции добывающих и энергетических компаний на волне высоких цен на сырую нефть.
Важным сигналом, указывающим на снижение опасений на рынках, является откат вниз цен на золото как традиционный защитный актив. Считаем, что в условиях восстановления спроса на акции и важные товарно-сырьевые активы «желтый» метал будет продолжать плавное снижение и на этой неделе, если, конечно, не произойдет чего-то экстраординарного.
В отношении перспектив курса американского доллара можно говорить о том, что его вероятный рост будет ограниченным на рынке Форекс. Скорее всего, он будет консолидироваться в диапазонах по отношению ко сем основным валютам, включая рубль.
Подводя итог, заметим, что мы смотрим в целом позитивно на развитие ситуации на рынках на этой неделе.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется выше уровня 1.1000. Закрепление выше этой отметки, а также возобновление спроса на рисковые активы на рынках акций приведут к росту пары к 1.1265.
Цена на спотовое золото консолидируется выше отметки 1918.55. Позитивные настроения на рынке будет стимулировать дальнейшее снижение цены к 1884.80 после преодоления уровня 1918.55.