Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – закрыли четверг новым подъемом. Вчерашний день был достаточно скучным в плане макроэкономической статистики. Все важные события были запланированы в Евросоюзе и Великобритании. Но и в Штатах тоже было несколько интересных отчетов. В частности, выросло количество выданных разрешений на строительство и число закладок новых фундаментов, количество заявок на пособия по безработице оказалось немного ниже прогнозов, а промышленное производство показало прирост в феврале 0,5% при прогнозе 0,6%. В целом ничего экстраважного. Напомним, что рост фондового рынка США начался в среду, когда ФРС приняла решение повысить ключевую ставку на 0,25%. После того, как это произошло, американская валюта начала резко дешеветь (хоть и не сразу), а фондовый рынок – восстанавливаться после сильной коррекции.
Мы считаем, что такая реакция рынка не совсем логична. Другими словами, любое ужесточение монетарной политики – негативный фактор для акций и фондовых индексов. Поэтому видеть их рост после первого за три года повышения ставки довольно странно. Тем не менее мы также уже говорили, что к первому повышению рынки готовились чуть ли не несколько месяцев. Никто не сомневался в ужесточении монетарной политики 16 марта. Таким образом, мы считаем, что текущий рост будет недолгим. Сильных факторов роста у фондового рынка США сейчас нет. ФРС четко дала понять, что в этом году будет заниматься вопросом снижения инфляции, а ставка будет повышаться на каждом заседании. Геополитический фон остается достаточно сложным в Украине, и Джером Пауэлл открытым текстом заявил, что для американской и мировой экономики возникли дополнительные риски. При отсутствии монетарного стимулирования в текущих обстоятельствах американскому фондовому рынку будет крайне сложно показывать рост.
В это же время ситуация в Украине, можно сказать, слегка ослабляется. Штаты заявили, что не видят реального желания у Москвы вести переговоры и добиваться мирного урегулирования конфликта. Президент Франции Эммануэль Макрон заявил, что следует готовиться к полноценной войне на Европейском континенте. Тем временем из России поступила информация, что в спецоперации в Украине могут принять участие сирийские наемники. Башар Асад заявил, что готов отправить в Украину до 40 тысяч своих солдат. Таким образом, несмотря на то, что переговоры формально продолжаются, гораздо больше новостей касаются наращивания военного присутствия в Украине и эскалации военного конфликта, а не наоборот. С нашей точки зрения, этот конфликт затянется на долгие месяцы.