То, что произойдет с выплатами по облигациям сегодня, может спровоцировать первый дефолт в иностранной валюте в России после революции 1917 года. Экономика России очень сильно ослабла после начала военной спецоперации на территории Украины. Российский рубль рухнул, а долговые обязательства и вовсе могут превратиться в мусор, что приведет к дефолту, который может стоить инвесторам миллиарды и лишить страну доступа к большинству рынков финансирования.
Ожидается, что сегодня правительство РФ запустит процесс выплаты процентов по долларовым облигациям на сумму 117 миллионов долларов, что является ключевым моментом для держателей долговых обязательств. Однако есть один важный нюанс. В правительстве заявляют, что весь долг будет обслуживаться теперь в рублях, так как меры, принятые властями после введения ряда санкций, не разрешают расчеты в долларах. Однако невыплата или оплата в национальной валюте вместо долларов запрещена и не является выходом из положения. Это может привести к потенциальной волне дефолтов по долгу в иностранной валюте на сумму около 150 миллиардов долларов – это уже с учетом того, что должно правительство, а также российские компании, включая Газпром, Лукойл и Сбербанк.
Эксперты хоть и сравнивают дефолт в России в 1998 году, когда страна объявила отказ по некоторым долгам, номинированным в рублях, однако это был внутренний дефолт. Теперь речь идет о внешнем долге, номинированном в долларах США, а это уже совсем другая история. В BlackRock Inc. и Pacific Investment Management Co. отмечают, что признаки надвигающегося финансового дефолта становятся все более очевидными. В настоящий момент на рынках свопов вероятность того, что в России произойдет в этом году дефолт составляет около 70%. Fitch Ratings и вовсе говорит, что это «неизбежно». Цена на некоторые облигации, выпущенные Россией, сейчас составляет около 20 центов за доллар. Всего за несколько дней до начала военной спецоперации те же самые долговые обязательства торговались выше номинала.
Многие компании, предприятия и домохозяйства уже сталкиваются с двузначным экономическим спадом и ускорением инфляции до 20% – не просто так Центробанк России недавно резко повысил ключевую процентную ставку. Проблемы также происходят и из-за того, что около половины валютных резервов страны — примерно 300 миллиардов долларов — заморожены. Но даже при условии, что правительство сумеет как-то решить вопрос с долговыми выплатами независимо от политики Кремля, компаниям в будущем будет все труднее обслуживать свои обязательства, поскольку падение спроса сказывается на их продажах и прибылях.
Как я отмечал выше, в понедельник Минфин России выпустил распоряжение о выплате 117 миллионов долларов, хотя валюту не указал. Использование рублей не подходит для оплаты, исходя из условий этих облигаций. Если Россия не выполнит свои обязательства, технически у нее есть 30-дневный льготный период, который дает ей срок до 15 апреля, чтобы исправить ситуацию.
Что касается технической картины пары EURUSD
Евробыки хоть и вернулись к сопротивлению в районе 1.1000, что сохраняет спрос на торговый инструмент, однако геополитическая напряженность вокруг России и Украины, а также предстоящее сегодняшнее заседание Федеральной резервной системы будут ограничивать восходящий потенциал пары. Покупателям евро необходимо закрепление выше 1.1040, что позволит продолжить коррекцию к максимумам: 1.1100 и 1.1160. Снижение торгового инструмента будет встречено активными покупками в районе 1.0930. Однако ключевым уровнем поддержки остается область 1.0810.
Что касается технической картины пары GBPUSD
Покупатели фунта проявили себя после недавнего крупного падения пары и сейчас сосредоточены на сопротивлении 1.3060. Возврат под контроль этого диапазона позволит рассчитывать на более мощную коррекцию пары в районы 1.3120 и 1.3190. Однако перспективы роста омрачает предстоящее заседание Федеральной резервной системы и Банка Англии. Как поведет себя рынок в этой ситуации — полная загадка, поэтому рекомендую занять выжидательную позицию и пересидеть всю волатильность и неопределенность, ожидаемую в ближайшие дни. Если уходим ниже 1.3000, то давление на торговый инструмент возрастет. В таком случае можно ожидать падения к 1.2930 и выход торгового инструмента к новым минимумам: 1.2850 и 1.2790.
Рекомендую для ознакомления:
Можно выдохнуть: предложение по запрету биткоина в ЕС из-за Proof-of-Stake отклонено
Только падение цен на нефть может спасти США от рецессии
В Аргентине недовольны соглашением правительства с МВФ в части криптовалют
Японский регулятор будет блокировать криптовалютные транзакции