Вообще на рынке наблюдается странная на первый взгляд картина. Истерика западных СМИ вокруг ситуации на Украине должна была обвалить не только российский рынок акций, но и европейский, и американский тоже. Ожидание повышения процентных ставок ФРС, которое должно стартовать по итогам этого мероприятия 16 марта, также должно было усилить эти негативные настроения. Но этого не происходит. Почему?
Мы можем объяснить такое положение дел пониманием инвесторами, что в принципе нераспространение военного конфликта на Украине на другие сопредельные территории, а также «железное» обещание США и, как следствие НАТО, не участвовать, во всяком случае пока в нем, не окажет практического давления на экономики стран Запада и не только на них. На рынки сейчас оказывает заметный прессинг в виде неопределенности варианта дальнейшего развития событий. Вот почему мы не наблюдаем, вроде как, логичного обвала рынков.
Вторая проблема, которая, как представляется, стала менее существенной – это заметное снижение более агрессивной возможности повышения процентных ставок американским Центральным банком, Федеральной резервной системой (ФРС). Если ранее до событий на Украине и взлета цен на энергоресурсы вверх рынок полагал, что ФРС будет энергично поднимать ставки, то описанные выше причины могут в полной мере оказать давление на ЦБ и вынудить его плавно поднимать ставки по 0.25%. Например, ранее считалось, что во всяком случае первое повышение будет сразу на 0.50%.
Оценивая это, инвесторы считают, что плавное поднятие стоимости заимствований не будет наносить серьезного ущерба спросу на акции компаний, а также на экономическую активность в Америке. Кроме этого, геополитическая напряженность будет способствовать притоку капиталов в США, что также будет поддерживать интерес к акциям американских, прежде всего, компаний.
Подводя итог, считаем, что в ближайшей перспективе доллар будет оставаться сильным, а фондовые рынки нервно двигаться то верх, то вниз, оставаясь под давлением высокой волатильности.