MSCI Inc. и FTSE Russell сокращают российские акции из широко отслеживаемых индексов, изолируя акции от большого сегмента индустрии инвестиционных фондов.
Подавляющее большинство участников рынка считают российский рынок "неинвестируемым", и его ценные бумаги будут удалены из индексов развивающихся рынков с 9 марта, сообщили в MSCI. FTSE Russell удалит российские компоненты, котирующиеся на Московской бирже по нулевому значению, 7 марта.
Связи России с мировыми рынками сокращаются из-за замораживания валютных резервов после начала военной спецоперации в Украине, в то время как Москва ввела жёсткий контроль за движением капитала и запрет иностранцам продавать ценные бумаги на местном уровне, закрыли выход для международных инвесторов. Российские облигации сокращаются до мусорного статуса.
"Мы не можем продавать наши российские акции, - сказал Рассел Чеслер, глава отдела инвестиций и рынков капитала в Fund Manager VanEck Associates Corp. в Сиднее. - Даже на прошлой неделе наши брокеры не продавали их, когда рынки были открыты, и это только ухудшит ситуацию для инвесторов".
Между тем Stoxx Ltd. заявила, что удалит российские компании из своих индексов после санкций со стороны Европейского Союза, Великобритании и США. Более 60 участников будут удалены на закрытии 18 марта.
В то время как Москва держала свой фондовый рынок закрытым с понедельника, акции иностранных компаний в российских компаниях упали на этой неделе. Чтобы поддержать свой рынок, страна объявила во вторник, что будет выделено до 10 миллиардов долларов из своего суверенного фонда благосостояния для покупки акций.
Исключение российских облигаций из индексов может быть следующим, когда миллиарды долларов останутся в подвешенном состоянии.
JPMorgan Chase & Co. рассматривает возможность включения некоторых долгов России, Белоруссии и Украины в свои индексы, в то время как Intercontinental Exchange Inc. удалит те, которые выпущены санкционными российскими организациями.
"Некоторые фонды могут в конечном итоге обозначить свою балансовую стоимость российских активов как нулевую", - сказал Хироси Мацумото, старший менеджер по портфелю клиентов Pictet Asset Management (Japan) Ltd. Как только инвесторы попытаются продать российские облигации, они "вероятно, не будут иметь почти никакой ценности, и это, вероятно, будет то же самое для акций".
Удаление России из ключевых индикаторов акций означает, что другие развивающиеся рынки могут извлечь выгоду из новых притоков.
Индия и Китай могут стать бенефициарами, считает Вишну Варатан, глава отдела экономики и стратегии Mizuho Bank Ltd. в Сингапуре. Алан Ричардсон, портфельный менеджер Samsung Asset Management, сказал, что потоки капитала могут развернуться в Индонезию и Малайзию, которые имеют сходство с Россией с точки зрения их сырьевых экономик.
Россия имела 1,5% веса в индексе развивающихся рынков MSCI и 1,3% для сопоставимого показателя FTSE Russell.
"Удаление России из ключевых индексов будет позитивным для инвесторов, учитывая неопределенность вокруг экономики и потенциальные риски урегулирования", - сказал Наоки Фудзивара, главный управляющий фондом Shinkin Asset Management Co.