В очередной раз рынок золота разочаровал многих инвесторов из-за внутридневных колебаний в четверг прошлой недели.
В момент, когда российские солдаты вторглись в Украину, цены на золото подскочили до сессионного максимума в 1976,50 доллара за унцию. Это был самый высокий уровень за 1,5 года.
Соответственно, не стоит забывать о том, что присутствуют риски использования золота в качестве геополитического убежища.
По мнению некоторых аналитиков: вместо того чтобы сосредотачиваться на ежедневной волатильности, инвесторы должны рассматривать золото в долгосрочной перспективе.
Наряду с трагедией, разворачивающейся в Украине, этот конфликт существенно повлияет на мировую экономику. Украина является третьим по величине экспортером пшеницы. Она также является важным игроком на энергетическом рынке. Этот новый конфликт угрожает глобальным цепочкам поставок продовольствия и энергии, что может привести к росту инфляции.
Аналитики отмечали, что растущая угроза инфляции привела рынок золота к новому бычьему восходящему тренду задолго до того, как Россия начала военные игры.
В пятницу потребительские цены в США выросли выше, чем ожидалось, при этом базовый PCE, предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы, вырос до 5,2%.
Но это не только США, потребительские цены в Канаде достигли нового 30-летнего максимума. По мнению некоторых аналитиков и экономистов, рост цен в Европе может привести к новой рецессии.
Покупательная способность постоянно снижается, а это означает, что потребление будет падать. Инфляционное давление приводит к росту процентных ставок, при этом доходность 10-летних облигаций колеблется около 2%. Эта среда добавит дополнительную волатильность на фондовых рынках, вынуждая инвесторов снижать риски.
Проблема, с которой сталкиваются инвесторы, и вопрос, который они задают, заключается в том, куда вложить свой капитал. Несмотря на то что доходность облигаций выросла до 2%, это все равно потеря денег в реальном выражении при инфляции в 5,2%. В прошлом месяце общая инфляция выросла на 6,9%.
Золото является одним из последних столпов безопасности на мировом финансовом рынке. Оно не имеет корреляции с акциями и не несет риска контрагента, что делает его важным инструментом диверсификации.
Каким бы разочаровывающим ни было ежедневное ценовое движение золота, оно по-прежнему остается важным активом для инвесторов.