Инвесторы не смогли удержаться в стороне от массированной атаки западных СМИ, где главной темой по-прежнему является мнимое ожидаемое вторжение России на Украину. Раскручивание этой темы все больше и больше начинает влиять на настроение рынков, формируя фактор неопределенности.
Внутриполитические проблемы Дж. Байдена и его «Демократической партии» продолжают затягивать мировые финансовые рынки, которые и так находятся в не лучшей форме из-за ожидания, возможно, более энергичного старта процесса повышения процентных ставок ФРС, в сферу своих интересов. А это прежде всего политическая борьба за Конгресс, выборы в который состоятся осенью этого года. «Демократам» нужна война между РФ и Украиной для того, чтобы на этой волне прорваться в Конгресс. А жертвой этой политики стали финансовые рынки, которые и так перенапряжены тематикой COVID-19, грядущим началом повышения процентных ставок ФРС. Все вместе это продуцирует фактор неопределенности, который проявляется в резких движениях фондовых индексов, курса доллара на рынке Форекс и в стоимости товарно-сырьевых активов.
Вчера все внимание инвесторов было снова сконцентрировано вокруг РФ и Украины, и на этом фоне как-то в деловых СМИ неярко прозвучало выступление члена ФРС главы ФРБ Сент-Луиса Дж. Булларда, который сообщил о необходимости повышения процентных ставок до июля к полному процентному пункту.
«Сейчас мы подвергаемся большему риску, чем когда-либо. Это (ситуация в экономике) может выйти из-под контроля», - сказал он во время панельной дискуссии в Колумбийском университете.
Фактически он призывает Федрезерв еще более энергично поднимать процентные ставки. Напомним, что ранее Дж. Пауэлл, глава ФРС, в январе заявил, что ЦБ может поднять процентные ставки в текущем году и четыре раза против обещанных в декабре трех. Если следовать логике Булларда, то регулятор должен сделать два повышения ставок в первой половине года. На 0.50% поднять в марте, а затем еще на июньском заседании снова повысить на столько же. И если такими темпами будут подниматься процентные ставки, то по итогам этого года ключевая ставка должна будет подняться до 2.0%. Напомним, что на таком уровне процентные ставки находились в конце 2019 года.
Интересным является динамика фьючерсов на ставки по федеральным фондам. Они уже показывают 33% вероятность повышения ставки в марте до 0.75%, а не до 0.50%. Это указывает на то, что часть участников рынка полагает, что ставка в марте может быть поднята не на предполагаемые ранее 0.50%, а сразу на 0.75%.
Как отреагируют рынки, если действительно ставки 16 марта будут повышены сразу на 0.75%?
Считаем, это может стать сильным поддерживающим фактором для продолжения распродаж трежерис и сильного роста их доходности. На этой волне можно будет ожидать локального шока рынке акций в Америке и резкого роста курса доллара на валютных рынках. Товарно-сырьевые активы также с высокой вероятностью окажутся под давлением.
В отношении перспектив следующей недели полагаем, что высокая волатильность на рынках будет сохраняться, причем на всех без исключений. В новостной ленте будет доминировать тема «агрессивной» России и ожидания повышения ставок ФРС.
Прогноз дня:
Золото на споте сегодня может скорректироваться вниз на волне позитивной динамики на рынках акций, на что указывает положительное движение фьючерсов на фондовые индексы как в Европе, так и в Америке. На этой волне перед новой попыткой роста к 1915.00 цена может снизиться к 1878.00
Пара AUDUSD может получить поддержку на фоне локального спроса на рисковые активы и подрасти к 0.7275, если преодолеет отметку 0.7220.