Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня попытался развить коррекционный рост на фоне снижения антирисковых настроений на рынке и общего ослабления гринбека. Однако опубликованный сегодня протокол февральского заседания Резервного банка Австралии не поддержал оззи. Риторика членов регулятора носила достаточно оптимистичный, но абсолютно не «ястребиный» характер. В целом пара aud/usd демонстрирует постепенный и плавный рост уже третью неделю подряд, но при этом говорить о переломе южного тренда нельзя – глубокие южные откаты и неспособность закрепиться в рамках 72-й фигуры говорят о слабости быков aud/usd. Кроме того, дополнительное давление на оззи оказывает и железная руда, которая после нескольких недель восходящей динамики снова начала дешеветь.
Но начнём с протокола РБА. Напомню, что февральская встреча членов австралийского регулятора проходила уже после релиза данных по росту инфляции в стране. Показатели 4 квартала прошлого года превзошли все ожидания: в частности, общий индекс потребительских цен подскочил до 1,3% в квартальном исчислении (при этом в третьем квартале инфляция выросла до 0,8%). На фоне таких тенденций Резервный банк решил досрочно завершить свою программу покупки облигаций на сумму 350 миллиардов австралийских долларов. Изначально регулятор планировал свернуть QE в мае этого года, но последние релизы вынудили ЦБ значительно ускорить этот процесс.
В протоколе февральского заседания указывается, что «прогнозы РБА относительно роста базовой инфляции в минувшем году значительно не оправдались. Учитывая последние тенденции, достижение целевых уровней впервые за несколько лет находится в пределах досягаемости».
Однако на этом вся «ястребиность» РБА исчерпывается. Регулятор досрочно завершил QE, но при этом дал понять, что не торопится повышать процентную ставку. Слово «терпеливость» достаточно часто встречается в тексте протокола, и данный факт говорит о том, что ЦБ не готов в обозримом будущем приступить к ужесточению параметров монетарной политики. В частности, в документе говорится о том, что Резервный банк готов быть терпеливым, «поскольку рост заработной платы продолжает отставать, даже несмотря на то, что инфляция набирает обороты». Кроме того, члены РБА сомневаются в том, что инфляция устойчиво обосновалась в пределах целевого диапазона.
Собственно, обо всём этом неоднократно говорил глава Резервного банка Филипп Лоу – как до, так и после февральского заседания. В частности, на своей пресс-конференции он заявил о том, что сам факт досрочного сворачивания стимулирующей программы «не сигнализирует о скором повышении процентной ставки», которая остается на рекордно низком уровне 0,1%.
На этом фоне «ястребиные» ожидания некоторых экспертов выглядят, мягко говоря, не совсем реалистично. Например, аналитики Commonwealth Bank of Australia вчера заявили о том, что австралийская инфляция в первом квартале этого года «окажется гораздо сильнее прогнозов РБА» и якобы данный фактор подтолкнёт ЦБ к повышению ставки уже в июне. Позволю себе не согласиться с этим мнением, так как регулятор акцентирует своё внимание не только на росте ИПЦ, но и на росте уровня заработных плат, тогда как данный показатель заметно «буксует».
Есть и ещё один фактор давления – сырьевой рынок. После многонедельного роста стоимость железной руды начала снова снижаться: с 10 февраля цены упали более чем на 10%. Это произошло после того, как власти Китая анонсировали кампанию по сдерживанию роста стоимости сырья. Как известно, железная руда является стратегически важным сырьевым продуктом для Австралии, поэтому снижение её стоимости негативно будет сказываться на оззи.
Доллар США, в свою очередь, демонстрирует временную слабость на фоне последних заявлений некоторых представителей ФРС. Мэри Дейли, Эстер Джордж и Томас Баркин поддержали идею повышения процентной ставки в марте, но вместе с тем не поддержали идею одноразового 50-пунктного повышения (это предложение активно лоббирует глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард). В то время как рынки закладывают в цены достаточно агрессивные темпы ужесточения монетарной политики.
Однако данный фундаментальный фактор не позволит покупателям aud/usd развить долгосрочное восходящее движение. Тем более на фоне достаточно мягкой позиции РБА, который готов «проявлять терпение». Поэтому текущий рост пары – лишь коррекция, которую можно использовать для захода в продажи.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон говорит о приоритете коротких позиций по паре aud/usd. С точки зрения техники цена находится на средней линии индикатора Bollinger Bands (на таймфрейме D1), но под всеми линиями индикатора Ichimoku. Медведям aud/usd важно закрепиться ниже средней линии Bollinger Bands (то есть ниже 0,7130) – в таком случае они смогут повторно протестировать уровень поддержки 0,7080, и в среднесрочной перспективе – ключевой уровень поддержки 0,7010 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).