В четверг акции США продолжили снижение после того, как президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что поддерживает повышение ставок на полный процентный пункт к июлю, а индекс потребительских цен достиг 7,5%, свопы ФРС теперь показывают полную точку ужесточения в течение следующих трех заседаний
Индекс S&P 500 упал до дневных минимумов, а высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 снизился более чем на 1%, что стало худшим результатом среди основных эталонных индексов. Доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 2%, самого высокого уровня с августа 2019 года, а ставка по двухлетним облигациям подскочила до 1,56%, самого высокого уровня с января 2020 года.
План Булларда включает в себя распределение повышений на три заседания, сокращение баланса ФРС начиная со второго квартала, а затем определение динамики ставок во втором полугодии на основе обновленных данных. Он сказал, что еще не решил, следует ли начинать мартовскую встречу с 50 базисных пунктов.
Президент отдела мировых рынков в TIAA Bank Крис Гаффни сказал: "Сейчас инвесторов беспокоит не только то, что ФРС делает с процентными ставками, но и то, какое влияние это окажет на экономический рост. Инфляция высока, но инвесторы будут смотреть на денежные потоки и на то, что компании собираются делать, и я думаю, что это поддержит рынки".
ФРС снизила верхнюю границу своей целевой ставки по фондам до 0,25% в начале пандемии в 2020 году, что соответствует самому низкому уровню за всю историю наблюдений и с тех пор сохраняет его на этом уровне, чтобы способствовать восстановлению экономики. Море ликвидности способствовало росту акций, подняв индекс S&P 500 до очередных рекордов до 2021 года и до первых дней января, но опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики привели к снижению акций в этом году, в результате чего индекс S&P 500 снизился примерно на 4% с начала года.
Глава отдела макростратегии Academy Securities Питер Чир сказал: "Первоначальная реакция на более высокую доходность, более высокую начальную доходность и снижение риска для акций типа индекса Nasdaq 100 кажется хорошей, чтобы исчезнуть. Возможно, я упрямый, но я думаю, что это число, которое мы должны были пройти и теперь, когда у нас есть, я думаю, мы можем увидеть снижение доходности".
Чувствительные к процентным ставкам акции, такие как коммунальные и технологические, привели к потерям в индексе S&P 500, но не все сектора были в минусе. Банки, получившие выгоду от более высоких ставок по кредитам, выросли, а также в энергетическом и сырьевом секторах, привязанных к росту основных сырьевых товаров. Хорошие результаты таких компаний, как Walt Disney Co и Coca-Cola Со, также поддержали настроения.
Стратег по глобальным рынкам в JPMorgan Asset Management Джай Малхи сказал: "Высокие цены на энергоносители и проблемы с поставками разжигают инфляцию, но со временем эти проблемы должны исчезнуть. Большее беспокойство вызывает то, что давление на заработную плату нарастает и центральный банк не захочет рисковать ростом цен на заработную плату. Однако, заглядывая вперед, реальные потребительские расходы на дискреционные товары и услуги, вероятно, сократятся естественным образом, поскольку более высокие затраты на энергию начинают кусаться".