Австралийская валюта в паре с новозеландским долларом безуспешно пытается развить северный тренд, однако де-факто топчется на месте.
На прошлой неделе оззи усилил свои позиции на 150 пунктов, реагируя на релиз данных в сфере рынка труда Австралии. Отчёт превзошёл все ожидания экспертов, отражая восстановление австралийской экономики. Уровень безработицы в стране снизился до 4,2%, а количество занятых выросло почти на 65 тысяч. Оба компонента оказались в зелёной зоне. Не подкачала австралийца и инфляция. Индекс потребительских цен в Австралии подскочил до отметки 1,3% в квартальном исчислении (при прогнозе роста до 1,0% и предыдущего значения 0,8%) и до 3,5% в годовом выражении (при прогнозе роста до 3,2% и предыдущем значении 3,0%). Индекс базовой инфляции (методом усечённого среднего) вырос до 1,0% кв/кв и 2,6% г/г (лучший результат с 2008 года).
На фоне таких релизов кросс-пара aud/nzd подскочила с отметки 1,0576 до хая текущей недели 1,0720. Однако покупателям кросса не удаётся закрепиться в рамках 7-й фигуры: новозеландец не желает сдаваться без боя. Трейдеры на этой неделе трижды штурмовали отметку 1,0700, однако каждый раз возвращались обратно, в диапазон 1,0660-1,0690. Такая ценовая динамика обусловлена несколькими фундаментальными факторами.
Во-первых, на этой неделе были опубликованы данные по росту инфляции в Новой Зеландии. Релиз оказался на стороне новозеландского доллара. Так, в 4 квартале прошлого года индекс потребительских цен вырос до отметки 1,4% (в квартальном исчислении) при прогнозе роста до 1,3%. В годовом исчислении индикатор растёт уже на протяжении четырех кварталов подряд, и в 4 квартале 2021 года он поднялся до 5,9%. Это 31-летний максимум. Структура этого релиза говорит о том, что цены росли во всех секторах экономики. Высокая инфляция перестала быть «временной», учитывая темпы и продолжительность роста основных инфляционных показателей.
Данный вывод позволяет предположить, что Резервный банк Новой Зеландии в этом году не только продолжит ужесточать монетарную политику, но и, вероятней всего, даже ускорит темпы ужесточения. В то время как австралийский регулятор и дальше будет занимать более мягкую и нерешительную позицию – даже несмотря на рост ключевых макроэкономических показателей.
В частности, по мнению экспертов Australia and New Zealand Banking Group, РБНЗ будет повышать процентную ставку агрессивными темпами: от текущего уровня 0,75% до трёхпроцентной отметки к апрелю следующего года. Учитывая тот факт, что до апреля 2023-го остается 8 запланированных заседаний ЦБ, новозеландскому регулятору необходимо будет держать «спортивный темп» в этом вопросе. Аналитики Kiwi Bank в свою очередь высказали предположение, что РБНЗ 7 раз повысит ставку в этом году, достигнув 2,5% в первом квартале 2023 года. То есть де-факто ставка будет увеличиваться на каждом заседании – в том числе и в феврале. Экономисты Kiwi Bank указывают, что уровень инфляции в Новой Зеландии на данный момент в два раза превышает целевой диапазон РБНЗ. При этом индекс потребительских цен, судя по всему, ещё не достиг своего пика.
Во-вторых, «ястребиный» настрой демонстрируют и представители новозеландского регулятора. В частности, главный экономист Центробанка Юнг Ха на днях заявил о том, что РБНЗ не свернёт с пути повышения ставки «ни при каких обстоятельствах». Даже пресловутый «коронавирусный фактор» не станет преградой для продолжения процесса ужесточения монетарной политики. Здесь необходимо напомнить, что в августе прошлого года ЦБ отложил повышение ставки из-за одного выявленного случая Дельты в стране. Но, по словам, Юнга Ха, текущая ситуация «в корне отличается от прошлогодней ситуации», учитывая охват вакцинации и характеристики Омикрона.
Тем временем Резервный банк Австралии не спешит с активными действиями. Несколько недель назад глава РБА Филипп Лоу исключил вариант повышения ставки в 2022 году. По его словам, в рамках этого года «не будут созданы соответствующие условия для ужесточения монетарной политики». Также он отметил, что инфляционные перспективы Австралии «сильно отличаются» от инфляционных перспектив в США».
Правда, после релиза последних данных в сфере рынка труда и инфляции среди трейдеров всё же появились слухи о том, что РБА решится на первое повышение процентной ставки уже в конце текущего года – в ноябре или декабре. Но, во-первых, данное предположение – всего лишь предположение. По итогам февральского заседания РБА (которое состоится в следующий вторник) Филипп Лоу может опровергнуть эти слухи, оказав на австралийский доллар сильнейшее давление. Во-вторых, даже в случае реализации данного сценария, РБНЗ будет в течение года демонстрировать более агрессивное поведение в плане ужесточения параметров денежно-кредитной политики.
Всё это говорит о том, что северные откаты кросс-пары aud/nzd целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций. Если северный импульс будет затухать в ценовой области 1,0700-1,0710 (как это было неоднократно на этой неделе), можно рассматривать продажи с первой целью 1,0650 (линия Tenkan-sen на дневном графике). Основная цель расположена на отметке 1,0610 – это средняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме.