В последние несколько недель или, может быть, даже месяцев разговоры на рынке касаются преимущественно ужесточения монетарной политики ФРС. Об этом было сказано уже достаточно много, но тем не менее говорить сейчас, по большому счету, больше и не о чем. Уже сегодня станут известны результаты заседания, и рынки ждут, что программа QE уменьшится еще минимум на 30 млрд долларов в месяц или больше. Кстати, чем больше сократит объем QE сегодня регулятор, тем сильнее опять-таки может подорожать американская валюта и упасть фондовые индексы США и криптовалютный рынок. Тем временем The Wall Street Journal пишет, что ФРС собирается впервые за долгое время повышать ставки и впервые за очень долгое время делать это в условиях высокой инфляции. Издание считает, что текущая ситуация необычная, поэтому прогнозировать последствия всех изменений монетарной политики в 2022 году очень тяжело. Эксперты журнала также считают, что сегодня Джером Пауэлл обязан подать рынкам сигнал о готовности или неготовности повысить ключевую ставку на заседании в марте.
В это же время эксперты банка Goldman Sachs заявили, что Федрезерв может провести больше чем 4 повышения ставки в 2022 году. По мнению экспертов банка, инфляция сейчас находится на неконтролируемом уровне, ее рост может продолжаться, что вынудит регулятор пойти на дополнительные повышения ставки и даже начать разгружать свой баланс (начиная с июля этого года) на 100 млрд долларов ежемесячно. Экономист Goldman Дэвид Мерикл считает, что ФРС может предпринимать решение по ужесточению монетарной политики на каждом своем заседании до тех пор, пока не увидит замедление инфляции. Следует также напомнить, что в комитете FOMC Джером Пауэлл не единолично принимает решения. 18 членов комитета должны будут проголосовать «за» или «против». И в январе месяце абсолютное большинство представителей комитета высказывались в пользу скорейшего повышения ключевой ставки. Таким образом, может быть, даже сегодня нас ждет сюрприз. Также Мерикл считает, что проблема с нарушениями цепочек поставок только усугубилась этой зимой из-за Омикрона, поэтому инфляция не будет замедляться «сама собой», на что долгое время рассчитывали в ФРС. Также продолжают расти цены на энергоносители, которые тянут за собой вверх и цены на многие товары и услуги по всему миру. Ожидания трейдеров и инвесторов сейчас составляют 85% вероятности для 4 повышений ставки в этом году, а вероятность пятого повышения уже выросла до 60%. Также эксперты рассчитывают на сокращение баланса ФРС, которое может длиться в ближайшие 2-2,5 года, что, по ожиданиям, приведет к его снижению до 6 трлн долларов с текущих 9 трлн.