Несмотря на оптимистичный отчет Markit Economics в отношении немецкой экономики, опубликованный в начале сегодняшней европейской сессии, евро и пара EUR/USD не смогли развить восходящую динамику. Как следует из упомянутого отчета IHS Markit, составной индекс менеджеров по снабжению (PMI) Германии в январе вырос до 54,3 с 49,9 в декабре. Это лучше прогноза 49,2. При этом PMI в секторе обрабатывающей промышленности Германии также оказался значительно лучше прогноза и предыдущего декабрьского значения (60,5 против 57,0 и 57,4 соответственно). Немецкая экономика является локомотивом всей европейской экономики, а ее сектор обрабатывающей промышленности формирует значительную часть итогового показателя ВВП. Кроме того, производственный PMI является важным индикатором деловой конъюнктуры и общего состояния как немецкой, так и европейской экономики в целом.
Между тем составной индекс деловой активности в производственном секторе Markit по всей еврозоне, также опубликованный сегодня утром, не дотянул до прогнозного значения 52,6, оказавшись хуже предыдущего декабрьского значения 53,3 и составив 52,4. Показатель, превышающий отметку 50, является позитивным фактором для EUR и говорит об ускорении бизнес активности. Однако его относительное снижение и показатель хуже прогноза обычно негативно отражается на котировках европейской валюты.
Опубликованные чуть раньше аналогичные индикаторы для Франции, чья экономика является второй после немецкой по значимости и величине в еврозоне, также чуть испортили общую картину. Согласно представленным данным IHS Markit, составной индекс менеджеров по снабжению (PMI) Франции в январе упал до 52,7 с 55,8 в декабре (прогноз был 54,5).
Отчет Markit Economics свидетельствует о замедлении темпов роста активности во французской экономике в начале 2022 года до 9-месячного минимума, что отражается и на общеевропейских показателях. В IHS Markit говорят, что дефицит снабжения по-прежнему негативно отражается на активности, особенно в производственном секторе, а последствия нарастания инфляционного давления, усиленные увеличением расходов на оплату труда и повышением цен на энергоносители, только усугубляют общую негативную ситуацию.
Ограничительные меры и осторожность потребителей также отражены в ослаблении индекса PMI для сферы услуг Еврозоны. Данный индикатор, опубликованный сегодня, составил 51,2 против прогноза 52,2 и 53,1 в декабре.
Таким образом, представленный сегодня утром отчет Markit Economics свидетельствует о том, что общая ситуация в Еврозоне все-таки пока что еще далека от стабильного восстановления и роста ее экономики.
Позже на этой неделе будут опубликованы предварительные данные по ВВП Германии за 4-й квартал: ожидается падение показателя до -0,2% с роста на +1,7% в 3-м квартале 2021 года. Вероятно, это также негативно отразится на евро и паре EUR/USD.
Однако, в центе внимания трейдеров и участников рынка на этой неделе находится заседание ФРС. Широко ожидается, что на этом заседании, которое завершится в среду, процентная ставка останется на уровне 0,25%. Тем не менее в период публикации решения по ставке волатильность может резко вырасти по всему финансовому рынку, в первую очередь на американском фондовом рынке и в котировках доллара, особенно если решение по ставке будет отличаться от прогнозного или со стороны руководства ФРС поступят неожиданные заявления.
Инвесторы хотят услышать от главы ФРС Пауэлла его мнение относительно дальнейших действий центрального банка США в этом году. Если все пойдет по плану, то первое повышение процентной ставки ФРС может произойти уже весной, когда завершится сворачивание программы количественного смягчения. Комментарии Пауэлла могут отразиться как на краткосрочной, так и на долгосрочной торговле USD. Более «ястребиная» позиция относительно монетарной политики ФРС рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная - оценивается как негативная для USD. Если он скажет, что в целях обуздания ускоряющейся инфляции возможно более жесткое, чем 3-х разовое повышение ставки в этом году, решение, то укрепление доллара может ускориться.
На это, кстати, рассчитывают большинство участников рынка, о чем свидетельствует возобновившийся рост индекса доллара DXY, в то время как основные американские фондовые индексы продолжают снижаться. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 95.77, на 116 пунктов выше локального 10-недельного минимума 94.61, достигнутого в конце позапрошлой недели после публикации инфляционных индикаторов, указавших на сильный рост потребительской инфляции в США (согласно опубликованным данным, потребительские цены в США выросли в декабре на 7,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, что стало максимумом с июня 1982 года).
Возвращаясь к динамике евро и пары EUR/USD, то она, как мы сказали выше, не смогла развить восходящую коррекцию после публикации отчета HIS Markit, и продолжает снижаться, оставаясь в рамках нисходящих каналов на дневном и недельном графиках. Их нижние границы в настоящий момент проходят вблизи отметок 1.1100 и 1.1000, соответственно. Пробой уровня поддержки 1.1285 (уровень Фибоначчи 23,6% восходящей коррекции в волне снижения пары с уровня 1.3870, начавшейся в мае 2014 года, к отметке 1.0500) выведет EUR/USD из диапазона между уровнями 1.1285 и 1.1370 (ЕМА50 на дневном графике) и направит пару к нижней границе более широкого диапазона, сформировавшегося между уровнями 1.1235 и 1.1370. После его пробоя дорога будет открыта в сторону отметок 1.1100 и 1.1000.
В альтернативном сценарии первым сигналом для покупок станет пробой важных краткосрочных уровней сопротивления 1.1349 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 1.1356 (ЕМА200 на 4-часовом графике), а подтверждающим – пробой уровня сопротивления 1.1370.
Тем не менее, в текущей ситуации, по крайней мере до 19:00 (GMT) среды, когда будет опубликовано решение ФРС по процентным ставкам, предпочтительными остаются короткие позиции.
Уровни поддержки: 1.1300, 1.1285, 1.1235, 1.1200, 1.1170, 1.1100, 1.1000, 1.0900, 1.0730
Уровни сопротивления: 1.1349, 1.1356, 1.1370, 1.1480, 1.1500, 1.1540, 1.1600, 1.1700, 1.1760, 1.1780
Торговые Рекомендации
EUR/USD: Sell Stop 1.1295. Stop-Loss 1.1375. Take-Profit 1.1285, 1.1235, 1.1200, 1.1170, 1.1100, 1.1000, 1.0900, 1.0730
Buy Stop 1.1375. Stop-Loss 1.1295. Take-Profit 1.1400, 1.1480, 1.1500, 1.1540, 1.1600, 1.1700, 1.1760, 1.1780