Доллар США продолжает постепенно набирать обороты, перерисовывая картину в основных долларовых парах. Гринбек следует за доходностью трежерис, которая в свою очередь обновляет многомесячные рекорды. В частности, доходность 10-летних гособлигаций сегодня достигла годового максимума (1,852%), отражая настрой инвесторов относительно дальнейших действий Федрезерва. На прошлой неделе, буквально за несколько дней до объявления режима тишины, многие представители ФРС озвучили «ястребиные» тезисы. Одни из них заявили о том, что первый раунд увеличения ставки необходимо провести уже в марте, другие же при этом добавляли, что ожидают три или четыре повышения до конца текущего года. На этом фоне американские фондовые индексы оказались под давлением, тогда как доходность трежерис стала постепенно (но уверенно) расти.
Такой фундаментальный фон позволил медведям пары aud/usd возобновить нисходящее движение. В минувшую пятницу пара рухнула почти на 100 пунктов, однако в понедельник попыталась развить небольшую коррекцию. Попытка не удалась: покупатели временно замедлили южный тренд, поднявшись лишь на 10 пунктов от пятничного минимума. Сегодня, в период азиатской сессии вторника, продавцы снова перехватили инициативу.
В целом австралийский доллар уже на протяжении долгого времени движется в фарватере американской валюты. На волне ослабления гринбека быки aud/usd смогли на прошлой неделе обновить двухмесячный максимум (0,7315), однако, как только доллар США стал пользоваться повышенным спросом, оззи сдался без боя, покорно последовав за котируемой валютой.
Хотя определённые предпосылки к усилению австралийского доллара безусловно есть. Например, во многих кросс-парах (например, aud/nzd) австралиец чувствует себя достаточно уверенно. Оззи получает фоновую поддержку как со стороны сырьевого рынка, так и со стороны Китая. В частности, спотовые цены на железную руду на прошлой неделе достигли трехмесячного максимума после выхода данных о более резком, чем ожидалось, замедлении темпов роста потребительских цен в КНР. Факт замедления китайской инфляции позволил предположить, что Пекин в ближайшие месяцы увеличит стимулы, чтобы поддержать экономику. Кроме того, на рынке появились слухи о том, что Китай в первом квартале этого года ослабит ограничения в сфере производства стали.
Также необходимо отметить, что австралийский доллар получает определённую поддержку со стороны Резервного банка Австралии. Хотя поддержкой это сложно назвать: РБА скорее не разочаровывает сторонников оззи, заявляя о том, что завершит в феврале программу покупок активов, несмотря на риски, связанные с распространением нового штамма коронавируса Омикрон. Напомню, что австралийский регулятор уже переносил очередной этап сворачивания QE (на фоне распространения Дельты), поэтому, когда появился Омикрон, на рынке возникли соответствующие опасения. Глава РБА Филипп Лоу опроверг данные слухи – по его словам, ЦБ «с высокой долей вероятности» завершит программу в оговоренные ранее сроки, то есть в феврале.
Но все вышеперечисленные фундаментальные факторы фактически не работают в контексте пары aud/usd. Доллар США здесь играет роль первой скрипки, тогда как австралийский доллар вынужден быть ведомым, учитывая дивергенцию позиций ФРС и РБА. Резервный банк Австралии действительно намерен поставить в следующем месяце точку в вопросе QE, однако на этом «ястребиность» австралийского регулятора исчерпывается. Согласно результатам опроса, проведенного агентством Reuters среди экономистов, РБА повысит ставку ориентировочно в первом полугодии 2023 года, но не раньше. Тогда как рынки закладывают сейчас в цены гораздо более раннее начало ужесточения монетарной политики (лето текущего года). Такие завышенные ожидания могут оказать австралийскому доллару медвежью услугу. К слову, глава Резервного банка Лоу опроверг ястребиные слухи, назвав их «нереалистичными». Но трейдеры продолжают закладывать в цены факт первого повышения ставки до конца 2022 года.
В любом случае Федрезерв выглядит более решительным в вопросе нормализации и последующего ужесточения параметров монетарной политики. Поэтому пара aud/usd демонстрирует рост только в тех случаях, когда гринбек позволяет это сделать. Собственных аргументов для перелома тренда у оззи нет: вышеперечисленные фундаментальные факторы не способны сдержать натиск долларовых быков.
Всё это говорит о приоритете коротких позиций по паре aud/usd. Северные коррекционные откаты по паре целесообразно использовать как повод для захода в продажи. С точки зрения техники пара на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также в облаке Kumo и между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen индикатора Ichimoku. Рассматривать короткие позиции целесообразно после того как медведи закрепятся под промежуточным уровнем поддержки 0,7200 (линия Kijun-sen на D1). Основной целью в среднесрочной перспективе выступает отметка 0,7140 – это нижняя граница облака Kumo, совпадающая с нижней линией Bollinger Bands на том же таймфрейме.