Прошедшая неделя оказалась богатой на всякого рода события и публикации важных экономических данных, которые оказали заметное влияние на настроения инвесторов.
Начнем с того, что в среду были опубликованы свежие и неоднозначные данные по потребительской инфляции в США, которые показали резкий рост как общего значения инфляции до 7.0%, так и базовой до 5.5%. Но месячные декабрьские цифры, которые собственно и ожидали финансовые рынки, оказались спорными. Базовая инфляция в прошлом месяце выросла выше ожиданий в 0.5% на 0.6%, а вот общее ее значение резко снизилось в темпе роста, прибавив всего лишь 0.5% против роста в ноябре на 0.8%.
Эти новости вызвали сначала смешанную реакцию рынка, но в целом расценивались инвесторами как положительные, так как давали надежду на то, что темп роста инфляции может сначала замедлиться, затем и, вероятно, скорректироваться уже на волне восстановления логистических цепочек поставок товаров, что ранее в условиях острой фазы пандемии COVID-19 и стимулирования населения мерами финансовой поддержки или иначе говоря, пособиями, привело к росту спроса и взлету инфляции к самым высоким отметкам за последние 40 лет.
Опубликованные данные стимулировали повышение спроса на рисковые активы, а вот доллар начал резко сдавать к корзине из основных валют. Так индекс доллара ICE, который с конца ноября консолидироваться возле уровня в 96.00 пунктов снизился ниже отметки в 95.00 и на момент написания статьи снижается на 0.02%, до 95.13 пункта.
Почему рынки так отреагировали на спорные данные по инфляции?
Это можно объяснить тем, что сигналы о торможении инфляции породили надежды на то, что ФРС, в общем-то, не стремящаяся к ужесточению денежной политики и желающая хоть как-то стимулировать экономику в условиях пандемии, может принять решение пока не поднимать ставки, продолжая наблюдать за всем происходящим. Конечно, в этом случае инвесторы получают время, в течение которого можно будет покупать акции компаний и товарно-сырьевые активы, пользуясь низкими процентными ставками и надеждами на энергичное восстановление мировой экономики.
Итак, к чему могут привести эти взгляды?
Считаем, что такие настроения могут привести к продолжению локального ослабления курса доллара, так как ожидание более позднего старта повышения процентных ставок приведет к росту спроса на акции и товарно-сырьевые активы. Рынок продолжит внимательно следить за выходящими данными по инфляции и риторикой ФРС во главе с Дж. Пауэллом.
Прогноз дня:
Пара EURUSD нашла поддержку после коррекции на уровне 1.1400, что может привести к восстановлению ее роста к нашей цели 1.1540, если на рынке сохранятся позитивные настроения.
Пара USDCAD снова стремится к снижению на фоне возобновления роста цен на сырую нефть, ожидания более позднего старта повышения ставок в Штатах и слабости американского доллара. Это может привести к падению пары к отметке 1.2300.