Только что опубликованы первые цифры по розничным продажам, которые сильно разочаровали экспертов, ожидавших новогоднего бума расходов покупателей. Но в среднесрочной перспективе все выглядит неплохо.
Базовый индекс розничных продаж снизился на 2,1%, тогда как аналитики ожидали проседания лишь на две десятых процента. Очевидно, вспышка омикрон-штамма в Штатах заставила людей сидеть по домам в новогодние праздники.
Объем розничных продаж в годовом сравнении оказался меньше уровня предыдущего года (по состоянию на декабрь 2020 года) почти на полтора процента. Удручающие цифры, похоже, продолжили ноябрьскую тенденцию к снижению, зафиксированную в этом месяце 2021 года. В предпраздничном месяце 2021 года объем продаж упал почти на 2 процента, тогда как в ноябре, месяцем ранее, всего на 0,1%.
Похоже, дело в том, что предусмотрительные американцы, зная о дефицитах на полках розничных магазинов, решили закупиться подарками пораньше, перенеся главные затраты на октябрь и ноябрь.
Объем розничных продаж без учета топлива и авто, которые являются плавающими, упал на 2,5%, показывая, что американцы все же не совсем отказались от поездок.
Все это говорит о том, что сегодняшняя сессия будет для американского маркета жесткой. Но в среднесрочной перспективе все не так плохо.
Отчетность компаний поддержит рынки уже на следующей неделеС началом периода отчетности американских компаний возникает вопрос, могут ли результаты четвертого квартала корпораций отвлечь внимание инвесторов от наметившейся тенденции по сокращению кредитно-денежной политики и пандемии, а тем паче печальных отчетов?
Мнения аналитиков разошлись. Так, многие аналитики сделали ставки на рост прибыли компаний индекса S&P, ожидая роста прибыли на 30% по сравнению с предыдущим годом. Прибыль ожидается на уровне 7 процентов или около. Высокий спрос в розничной сфере поддерживает этот вариант развития событий.
«Руководство компаний также указывает на сохранение высокого спроса в 2022 году, даже несмотря на то, что omicron прямо сейчас разрушает некоторые предприятия», — говорит Марк Хефеле, аналитик из США.
Он также подтвердил свою приверженность к традиционным прогнозным инструментам, и коротко описал свою стратегию как «склонность к циклическим частям рынка, включая энергетику и финансы, уравновешивая их доступность к привлекательно оцененному, но более защищенному сектору здравоохранения».
Он напоминает, что «пока только 20 компаний S&P 500 сообщили о своих финансовых результатах, но 90% из них превосходят оценки продаж, а 70% превышают оценки прибыли».
Говоря о фьючерсах, он отметил, что «с 1983 года S&P 500 вырос в среднем на 5,3% за три месяца до начала ужесточения ФРС».
Однако фьючерсы на американские фондовые индексы все же упали сегодня, 14 января на премаркете, так как крупные кредиторы, включая JPMorgan и Wells Fargo, начали сезон отчетности за четвертый квартал со спорными результатами, в то время как крупные технологические компании продолжили снижение после сильной распродажи.
Достаточно странно, но компания JPMorgan Chase & Co снизилась на 3% из-за сообщения о более слабых результатах своего торгового подразделения, даже несмотря на то, что они превзошли ожидания по прибыли за четвертый квартал.
Акции Wells Fargo & Co, с другой стороны, выросли на 1,8% после сообщения о большем, чем ожидалось, росте прибыли в четвертом квартале.
Управляющая компания BlackRock Inc. сообщила о прибыли в четвертом квартале выше прогнозов. Несмотря на это, акции упали на 0,1%.
Очевидно, что прибыль компаний – не единственный показатель, на который ориентируются рынки. Слабость отдельных звеньев, недавно продемонстрированных компанией Shell, или слияния/поглощения, смена руководства и размер дивидендов – оценивается все.
Кроме того, по данным Refinitiv, годовой рост прибыли компаний S&P 500, как ожидается, будет ниже в четвертом квартале по сравнению с первыми тремя кварталами, но все еще будет высоким на уровне 22,4%.
Следуя за тенденцией 2021 года, финансовый сектор S&P 500 вырос почти на 6% с начала этого года, опередив более широкий S&P 500. Некоторые эксперты при этом считают, что банки выиграют от повышения процентных ставок Федеральной резервной системой и повышения доходности казначейских облигаций.
Однако на самом деле, самый благоприятный режим для них продолжается ровно до первого повышения ставок. Не зря они сейчас подают беспрецедентное количество заявок на межбанковское кредитование.
S&P сильно просядет, как только будет объявлена четкая дата первого повышения, и особенно это касается финансовой его части.
Пока финансовый сектор выигрывает от перехода к экономически чувствительным секторам из растущих секторов, таких как технологии и дискреционные потребительские товары, однако это резко изменится, поэтому ставка Марка Хефеле на цикличные предприятия имеет больше смысла, особенно в отношении фьючерсов. Проигрывая сейчас, они в будущем начнут подъем на фоне снижения банковской сферы.
Растущие компании с мегакапитализацией, включая Apple Inc, Amazon.com Inc., Microsoft, Tesla и Meta, упали до 0,6% в день после распродажи, вызванной неутихающими разговорами об инфляции и повышении процентных ставок.
Более традиционные сектора же пострадали от данных об увеличении первичных заявок по безработице, опубликованных днем ранее и, вероятно, продолжат снижаться на фоне последних новостей.
Так, в 7:11 утра по GMT индексы Dow e-minis снизились на 49 пунктов, или 0,14%.
По состоянию на 13:30 GMT индекс Dow упал уже на 176 пунктов (0,49%).
Пара евро/доллар показала минус на 0,09%, но йена, фунт и юань растут, и вероятно, сегодня и в понедельник эта тенденция сохранится.
Пятничная и первая сессия на следующей неделе будут турбулентными на рынке, поэтому будьте осторожны.
Читать статьи автора, в том числе:Первичные заявки на пособие США превысили ожидания аналитиков
Еврооблигации бьют рекорды, компании спешно привлекают наличность
Поставки по-прежнему испытывают большие трудности из-за вспышек коронавируса
Где остановится падение?
Рынок пришел в движение: на фоне экономики ограничений компании срочно выкупают свои бумаги