Фиксация прибыли, рекорд SP 500 и растущая волатильность: почему Биткоин провалил завершение 2021 года?

Биткоин не сумел закрепиться выше ключевого уровня сопротивления на отметке $50,2k. Впоследствии котировки криптовалюты начали нисходящее движение и пробили несколько важных уровней поддержки. Цена нащупала поддержку в районе $47,5k, где и пытается закрепиться. Но если разобраться в текущей ситуации на рынке криптовалют и конкретно биткоина, то становится очевидно, что предпосылок к достижению локальных максимумов у актива не было.

Первой и основной причиной несостоявшегося бычьего ралли BTC стали институциональные инвесторы, которые были катализаторами роста котировок монеты на протяжении всего 2021. Логично предположить, что без крупных объемов покупок «китами» цена крипты не сдвинется с мертвого места, что мы сейчас и видим. Да, покупателям удалось одержать локальную победу, вытолкнув цену выше $50k. Но рождественского чуда не произошло, и институционалы продолжили сохранять пассивную позицию. Эксперты Glassnode и вовсе считают, что фаза накопления не стартовала, а крупные инвесторы фиксируют прибыль. Это отлично видно по циклам продаж и накоплений BTC, согласно которому на рынке по-прежнему доминируют продажи монет. Предполагаю, что это как раз связано с фиксацией прибыли крупными игроками, так как на графике видно, что распродажа носит локальный характер. Но этого вполне достаточно, чтобы Биткоин оставался в рамках диапазона без шансов оттуда выбраться (пока основные держатели не захотят).

Мне кажется, что рынок переоценивает корреляцию между индексом и биткоином. Напротив, я считаю, что именно в S&P 500 перекочевали инвесторы битка, после осознания того, что на рынке нет объемов. Инвестиционные потоки в торговый индекс напротив возросли, что прямо связано с оттоком игроков от рынка BTC. Пока биткоин падает, индекс S&P 500 будет расти потому, что финансовые инструменты имеют схожую аудиторию. С учетом этого я вижу дивергенцию между котировками S&P 500 и BTC/USD, а потому считаю ATH торгового индекса прямым следствием падения спроса на биток.

31 декабря стартует исполнение обязательств по срочным контрактам на общую сумму более $5,2 миллиардов, что делает эту экспирацию крупнейшей в истории. Важно понимать, что maxpain price равна $48 000 (выплата минимальной премии), что также является причиной падения цены BTC. Но все же основной причиной этого выступает растущая волатильность из-за экспирации и рождественских праздников. С учетом этого большая часть институционалов не рискует торговать биткоином в период повышенной изменчивости.

С большой долей вероятности биткоин завершит 2021 год в районе $48k. Монета вновь свалилась в широкий диапазон $42k-$49k, и вполне вероятно, что за три последних дня 2021 успеет сходить на локальное дно в районе $42k. После успешного сбора ликвидности и сбривания лонгистов, жду импульсный рост выше $45k и последующее восстановление к $48k. Покупатели уверенно удерживают отметку $46,6k, где сосредоточена зона поддержки и уровень фибо 0,786. Поэтому снижение в эту зону произойдет завтра после формирования неуверенной свечи по итогам 29 декабря. На это намекают технические индикаторы: MACD продолжает движение по флетовому диапазону под нулевой отметкой, а RSI и стохастик указывают на рост покупок, благодаря которым держится уровень $46,6k. Завтра, 30 декабря, ожидаю продолжение падения котировок, так как прямо сейчас на рынке нет оснований для восстановления котировок BTC/USD.