Ещё вчера пара gbp/usd торговалась в районе годового минимума, в области отметки 1,3160. Рекордный рост инфляции в Великобритании не впечатлил инвесторов – северный импульс угас, едва начавшись. Судя по всему, трейдеры пришли к общему выводу о том, что английский регулятор займёт выжидательную позицию, акцентировав своё внимание на слабых данных по росту ВВП страны. После пятничного релиза некоторые аналитики ставили под сомнение и февральское повышение, тогда как почти никто из них не предполагал, что ЦБ решится сделать первый шаг уже в декабре. Но скачкообразный рост инфляции всё-таки послужил весомым аргументом: Банк Англии сегодня неожиданно повысил процентную ставку на 15 базисных пунктов, спровоцировав резкий взлёт британской валюты. За ужесточение монетарной политики проголосовали 8 из 9 членов Комитета. Против выступила только Сильвана Тенрейро. Это логично, учитывая её предшествующую риторику. Ранее она заявляла о том, что повышение процентной ставки для сдерживания временного роста цен «может вызвать определённые проблемы». По её мнению, рост инфляции обусловлен временными перебоями в поставках из-за «коронавирусных дисбалансов» по всему миру.
Но сегодня Тенрейро оказалась единственным представителем «голубиного лагеря». Все остальные члены Комитета проголосовали «за» повышение ставки. Здесь необходимо отметить, что, после провальных данных по росту британской экономики в октябре (которые были опубликованы в минувшую пятницу), вероятность повышения ставки оценивалась в 35%. Предполагалось, что британский регулятор снова проигнорирует рост инфляции, тем более на фоне стремительного распространения нового штамма коронавируса Омикрон в Великобритании. Эксперты допускали, что члены Комитета отреагируют на резонансный инфляционный релиз лишь ужесточением своей риторики. Предполагаемый «вербальный максимум» заключался в анонсировании повышения ставки на первом в 2022 году заседании, то есть в феврале. Но Банк Англии сегодня стал первым крупным Центробанком в мире (если не считать Резервный банк Новой Зеландии), кто решился на ужесточение параметров монетарной политики после начала коронавирусного кризиса. Членов английского регулятора не напугали ни цифры по росту ВВП, ни Омикрон, который активно распространяется как в Британии, так и во всём мире.
Большинство опрошенных накануне заседания экспертов заявили о том, что Центробанк должен оставить все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. При этом они допускали, что количество проголосовавших за повышение ставки увеличится до пяти (на предыдущем заседании расклад был 3-0-7 за счёт голосов Кэтрин Манн, Дэйва Рамсдена и Майкла Сондерса).
Но инфляция сделала своё дело. Напомню, что в годовом выражении британский индекс потребительских цен продемонстрировал скачкообразный рост, оказавшись на отметке 5,1%. Это самый сильный темп роста с ноября 2011 года. Аналогичную динамику продемонстрировала и базовая инфляция. Стержневой индекс потребительских цен подскочил до отметки 4,0%. В данном случае мы говорим о 29-летнем рекорде (самый сильный темп роста с 1992 года).
Учитывая сдержанные и «голубиные» прогнозы, которые превалировали на рынке накануне декабрьского заседания, вовсе неудивительно, что пара gbp/usd выстрелила почти на 150 пунктов вверх. Своим сегодняшним решением Банк Англии превзошёл все ожидания, спровоцировав «шоковую терапию».
И всё же главный вопрос – «что дальше?» – остаётся без однозначного ответа. Английский регулятор опередил Федрезерв примерно на 4-6 месяцев (в зависимости от того, на каком именно заседании ФРС решится на повышение ставки). Безусловно, данный фактор является однозначно ястребиным. Но здесь необходимо напомнить, что на протяжении нескольких последних недель фунт дешевел на фоне ястребиных комментариев представителей английского регулятора. На британца давил прежде всего Брекзит, отголоски которого не позволяли покупателям gbp/usd перехватить инициативу. Чуть позже к Брекзиту присоединился Омикрон, который активно распространяется по регионам Великобритании.
Заболеваемость этим штаммом достигает самых высоких показателей в стране с начала пандемии. И хотя дискуссии о том, насколько опасен Омикрон (по сравнению с Дельтой), всё ещё продолжаются, в контексте валютного рынка эту проблему следует рассматривать под другим углом. Трейдеров прежде всего беспокоит реакция властей и возможные экономические последствия очередной волны эпидемии в контексте новых локдаунов. В этом плане «старушка Британия» играет на опережение: ещё в начале декабря Лондон активировал так называемый «план Б», усилив карантинные ограничения. В частности, граждан страны обязали возобновить дистанционный формат работы. На данный момент ситуация снова усугубляется, поэтому британские власти могут усилить карантин. В частности, согласно выводам Лондонской школы гигиены и тропической медицины (специалисты этого центра консультируют британское правительство), страну может накрыть мощная волна заражений уже в январе – если в срочном порядке не ввести более строгие ограничения. При этом представители Всемирной организации здравоохранения сегодня заявили, что точная информация о тяжести Омикрона будет в их распоряжении через 2-3 недели «из-за временной задержки между увеличением числа случаев и увеличением числа тяжелых случаев и смертей».
Таким образом, Брекзит и Омикрон могут «испортить праздник» покупателям gbp/usd. Следовательно, текущий рост фунта может носить обманчивый характер. Также стоит обратить внимание на тот факт, что пара сегодня не смогла закрепиться выше линии Tenkan-sen на дневном графике (отметка 1,3340). Если к завершению дня фунт «сдаст» ещё один форпост (среднюю линию индикатора ББ на D1, которая соответствует отметке 1,3300), о развороте тренда можно будет забыть – по крайней мере, в среднесрочной перспективе.
Поэтому на данный момент целесообразно сохранять выжидательную и наблюдательную позицию. Слишком быстро «сдулся» северный импульс, и слишком быстро покупатели «разуверились» в перспективах дальнейшего роста. Это тревожные сигналы, игнорировать которые не стоит. Маятник может качнуться как в сторону юга, так и в сторону севера, поэтому нестабильный период эмоциональной торговли лучше всего переждать вне рынка.