Дело не только в инфляции

Процентные ставки и реальная доходность облигаций будут критическими факторами, влияющими на цены на драгоценные металлы в следующем году; это не единственное, на что обращают внимание аналитики рынка.
Глава отдела стратегии реальных активов Wells Fargo (банковская холдинговая компания) Джон Лафорж сказал, что он видит весь сырьевой сектор в бычьем направлении, а большинство цен выросло из-за значительного дисбаланса спроса и предложения.
Лафорж объяснил, что недостаточное инвестирование в горнодобывающий сектор привело к нехватке предложения, при этом растёт и спрос.
Его настроение в отношении золота в следующем году оптимистично, и драгоценный металл догонит остальную часть товарного комплекса.
В настоящее время Wells Fargo предполагает, что в 2022 году цены на золото достигнут 2000 долларов за унцию.
Лафорж действительно отметил, что на протяжении всего следующего года золото будет чувствительно к денежно-кредитной политике США; но маловероятно, что Федеральная резервная система примет чрезмерно агрессивную денежно-кредитную политику.
Однако не все экономисты с оптимизмом смотрят на золото в 2022 году. Аналитики по сырьевым товарам Capital Economics ожидают, что к концу следующего года цены на золото упадут до 1600 долларов.

По мнению экономистов, краткосрочная доходность казначейских облигаций ещё немного вырастет в течение следующих нескольких лет, но при этом рост долгосрочной доходности будет меньше. Учитывая, что цена на золото более чувствительна к изменениям в долгосрочной реальной доходности, соответственно, постепенный рост долгосрочной доходности снизит цену на золото до 1600 долларов за унцию к концу 2022 года.