Следующая неделя обещает быть очень насыщенной в плане фундаментальных событий. Помимо нескольких макроэкономических публикаций, центральные банки США и Евросоюза подведут итоги последнего заседания в этом году и, естественно, рынки будут ожидать от них решений и информации. Однако об этом поговорим чуть ниже. Мы бы хотели сначала обратить внимание трейдеров на техническую картину. А по «технике» сейчас можно сделать один вывод: несмотря на то, что пара корректируется уже две недели, сохраняется нисходящий тренд, который продолжается весь 2021 год. На данный момент на 24-часовом ТФ котировки пары даже к критической линии вырасти не смогли. Это говорит о том, что настроение трейдеров сейчас максимально «медвежье». Однако мы также помним и об отчетах COT. В частности, вчера мы говорили о том, что настроение крупных игроков в данное время является «медвежьим», но при этом не усиливается в последние недели и даже месяцы. То есть получается ситуация, при которой евровалюта продолжает падение(в целом и общем), но профессиональные трейдеры не продолжают распродажи этой валюты. Таким образом, основания предполагать завершения нисходящего тренда 2021 года все же имеются. Тем более, что весь тренд-2021 по-прежнему выглядит, как стандартные три волны коррекции. То есть текущее движение вниз все еще можно классифицировать, как коррекцию против тренда 2020 года.
Именно на следующей неделе ситуация и может проясниться. Хотя, честно говоря, шансов на это не слишком много. Однако после того, как ЕЦБ и ФРС подведут итоги своих заседаний, можно будет сделать определенные выводы, что уже неплохо. Например, можно будет понять, настроены ли трейдеры на дальнейшие покупки американской валюты на фоне продолжения ужесточения монетарной политики ФРС? Как мы уже говорили ранее, в последние месяцы доллар мог расти исключительно на факторе веры рынков в ужесточение монетарной политики и игре на опережение. Однако вечно так продолжаться не может. Сейчас уже всем ясно, что ФРС будет продолжать сворачивать QE, а в следующем году повысит ключевую ставку минимум дважды. Сколько еще по времени собираются отрабатывать один и тот же фактор участники рынка? На следующей неделе мы поймем это. Также хочется вспомнить про отчет по американской инфляции в пятницу, который довольно неожиданно не спровоцировал новый рост американского доллара. Ведь инфляция выросла в очередной раз и составляет уже 6,8%. Ранее каждое ускорение инфляции сопровождалось ростом доллара, так как рынки справедливо считали, что вероятность ужесточения монетарной политики ФРС растет. Однако в пятницу этого не произошло, что в очередной раз заставляет задуматься над тем, не пора ли паре разворачиваться вверх?
Что касается заседания Европейского центрального банка, то здесь сюрпризы как раз не ожидаются. Кристин Лагард неоднократно говорила в течение последних месяцев, что европейская экономика слишком слаба для того, чтобы повышать ставки. Слова Лагард подтверждают и официальные данные по ВВП, которые показывают, что европейская экономика еле-еле разогналась до 2,2% в третьем квартале. Например, американская экономика замедлилась до 2,2% в третьем квартале. Таким образом, экстренная программа PEPP, скорее всего, будет завершена в марте, но тут же будет расширена программа стимулирования APP, поэтому получится «шило на мыло». В общем, европейская экономика все еще нуждается в стимулировании, особенно на фоне четвертой «волны» пандемии в Евросоюзе, благодаря которой некоторые страны были вынуждены ввести новый «локдаун». Поэтому от ЕЦБ вряд ли стоит ожидать «ястребиной» риторики, а значит и роста евро после заседания регулятора.
И что мы имеем в итоге? ФРС, скорее всего, будет продолжать придерживаться «ястребиной риторики», а ЕЦБ – «голубиной». Идеальная обстановка, чтобы пара евро/доллар продолжала свое падение. Вопрос лишь в том, не насытились ли участники рынка продажами? Пока что можно сказать, что нет, так как на 24-часовом ТФ за две недели котировки пары не смогли даже до критической линии добраться. В общем, участники рынка не спешат закрывать короткие позиции и это факт. Но не спешат и открывать новые. Поэтому мы бы оценили вероятность дальнейшего падения евровалюты в 70%. Возможно, рынкам нужен просто новый толчок в виде ускорения сворачивания программы QE в США до 20-30 млрд в месяц, о чем, весьма вероятно, объявит Джером Пауэлл в эту среду.
Торговые рекомендации для пары EUR/USD:
Техническая картина пары EUR/USD на 4-часовом графике свидетельствует о том, что коррекция продолжается. Однако на иллюстрации выше отлично видно, насколько сильна эта коррекция, если больше, чем за две недели, пара сумела вырасти на 130 пунктов. Полосы Боллинджера и вовсе направлены вбок, что сигнализирует о флэте, а не о трендовом движении. А в последние 7-8 дней пара торгуется прямо «на» линиях индикатора Ишимоку, что также говорит об отсутствии тренда. Таким образом, формально, пара может возобновить рост, но быки сейчас очень слабы. Похоже, что все идет к тому, что активизируются медведи и продолжат тянуть европейскую валюту вниз. Первые цели – 1,1239 и 1,1163. Важных макроэкономических публикаций в Евросоюзе не этой неделе практически не будет. Индексы деловой активности в сферах услуг и производства вряд ли сильно изменятся в декабре, а индекс потребительских цен за ноябрь уже известен участникам рынка.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).