Анализ торговой недели 6 – 10 декабря по паре EUR/USD. Новый отчет COT (Commitments of Traders). Инфляция в США неожиданно поддержала евро, а не доллар.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели выросла буквально на 10 пунктов. В течение недели порой наблюдались очень неплохие движения, но при этом они не были спровоцированы макроэкономическими или фундаментальными событиями. Лишь в пятницу, можно сказать, что рынки отреагировали на отчет по инфляции. Во все остальные дни важных событий и публикаций практически не было. Тем не менее, пара нашла в себе силы подняться на 60 пунктов во вторник и на 70 пунктов в среду. И здесь сразу следует отметить, что это движение носило чисто коррекционный характер. Если взглянуть на долгосрочный график(на иллюстрации выше), то отлично видно, что пара находится в нисходящем движении уже довольно долго. Поэтому небольшая коррекция вверх ей явно не помешает. Более того, текущее движение вверх и коррекцией то назвать очень сложно, настолько слабое движение! Поэтому рост евровалюты в середине недели на 130 пунктов выглядел очень неплохо на часовом таймфрейме, но на дневном – это просто шум. Несмотря на то, что мы уже давно ожидаем завершения нисходящего тренда, пара евро/доллар пока продолжает падение. В последние пару недель она предпринимает отчаянные попытки скорректироваться, но при этом пока не сумела отработать даже критическую линию. Таким образом, на текущий момент очень сложно сделать вывод, что нисходящий тренд завершен. Скорее всего, падение европейской валюты продолжится. По крайней мере, сейчас в пользу этого говорит большинство факторов. Почему так происходит? С нашей точки зрения, продолжает работать фактор «ожидания рынка». ФРС по-прежнему идет по дорожке ужесточения монетарной политики, а ЕЦБ – нет. Уже на следующей неделе ФРС может объявить о новом сокращении программы QE, при чем более сильном, чем месяцем ранее. От ЕЦБ ничего такого не ждут.

В течение последней отчетной недели(30 ноября – 6 декабря) настроение некоммерческих трейдеров стало... менее «медвежьим». Что это значит? Это значит, что у группы трейдеров «Non-commercial» сейчас больше открыто коротких позиций, чем длинных, но при этом в течение последней недели количество Sell-контрактов уменьшилось. Если быть точными, то уменьшилось на 15 тысяч, а количество лонгов выросло на 2 тысячи. Таким образом, нетто-позиция у профессиональных игроков выросла на 17 тысяч, соответственно, «медвежье» настроение стало менее сильным. Однако сильным оно и не было, а нам в первую очередь важна тенденция. И вот как раз с тенденцией в последнее время все плохо... Дело в том(и на иллюстрации выше это отлично заметно), что зеленая и красная линии(нетто-позиции некоммерческих и коммерческих трейдеров) в последние месяцы плотно застряли около нулевого уровня. Это означает, что сейчас настроение обоих групп трейдеров максимально нейтральное. Тем не менее, все это время европейская валюта продолжает свое падение, что уже похоже на раскорреляцию между действиями крупных участников рынка и движение курса евровалюты. Пока что это можно списать на случайность, но «медвежье» настроение не усиливается по евро в последние недели и месяцы. Таким образом, сказать, что крупные игроки продолжают избавляться от евровалюты, нельзя. С этой точки зрения можно предположить, что нисходящий тренд близится к своему завершению, но при этом следует дождаться сильных технических сигналов, чтобы начинать открывать длинные позиции.

Текущая неделя была максимально скучной. Важных макроэкономических публикаций и фундаментальных событий практически не было. Дважды выступала глава ЕЦБ Кристин Лагард, но в СМИ даже не попало никакой информации по этому поводу. То есть выступления Лагард были малоинформативными. Собственно, рынки ни разу и не отреагировали на них. Из статистики в ЕС можно выделить только отчет по ВВП, который полностью совпал со своей предыдущей оценкой и, соответственно, тоже никакой реакции рынков не спровоцировал. Таким образом, наиболее важным и интересным отчетом был отчет по инфляции в США в пятницу. После его публикации евровалюта выросла на 40 пунктов, хотя должно было быть все наоборот, так как индекс потребительских цен продолжает расти в Америке и составляет уже 6,8% г/г. А каждое новое ускорение инфляции означает, что вероятность ужесточения монетарной политики ФРС на ближайшем заседании увеличивается.

1) На 24-часовом таймфрейме тенденция остается нисходящей. На данный момент котировки остаются ниже линии Киджун-сен, а рынки продолжают показывать, что они не готовы к покупкам евровалюты. Таким образом, движение вниз может возобновиться в любой момент с целями уровень поддержки 1,1144 и 1,1038(76,4% по Фибоначчи). Фундаментальный фон поддерживает в данное время дальнейшее падение евро и рост доллара, но мы также считаем, что все факторы уже давно отработаны рынком, поэтому допускаем завершение нисходящего тренда.

2) Что касается покупок пары евро/доллар, то в текущих условиях их следует рассматривать не ранее закрепления цены выше критической линии. А в идеале – выше облака Ишимоку, потому что цена уже несколько раз преодолевала Киджун-сен, но потом не могла продолжить движение вверх. Предпосылок для того, чтобы новый восходящий тренд начался в ближайшее время пока нет. В первую очередь, технических.

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».