USD/CAD. Северные перспективы: гринбек «приструнил» канадца

Канадский доллар на этой неделе сдаёт свои позиции. В паре с американским тёзкой он потерял более чем сто пунктов, даже несмотря на общую неуверенность долларовых быков. Всему виной – Банк Канады, который позавчера подвёл итоги своего последнего в этом году заседания.

Канадский регулятор не оправдал возложенных на него надежд, разочаровав своей сдержанной риторикой и отсутствием «ястребиного запала». На протяжении почти всего года канадский ЦБ озвучивал более агрессивную риторику по сравнению с Федрезервом, и данный факт, как говорится, подкупал. Канадский Центробанк начал сокращать QE ещё в первой половине года (став первым из ЦБ G7, кто приступил к постепенному сворачиванию антикризисных мер), а в октябре регулятор и вовсе объявил о завершении стимулирующей программы. Тогда как Федрезерв лишь в ноябре решился приступить к постепенной нормализации денежно-кредитной политики.

На этом фоне вовсе неудивительно, что канадский доллар на протяжении многих месяцев проявлял «конкурентоспособность» относительно своего американского тёзки. В начале текущего года пара торговалась в области 1,2700-1,2750, однако уже весной опустилась к основанию 20-й фигуры. 700-пунктный марш-бросок происходил на фоне общего усиления гринбека, что говорит о том, что луни дорожал самостоятельно и не за счёт слабости южного соседа.


На сегодняшний день пара usd/cad торгуется в диапазоне 1,2700-1,2800. То есть другими словами, луни вернулся на исходные позиции, откуда и начал текущий год. Во многом это обусловлено тем, что риторика представителей Банка Канады и ФРС выровнялась, достигнув своеобразного паритета. Федрезерв, как известно, в декабре собирается ускорить темпы сокращения стимулирующей программы.

И всё же необходимо отметить, что на протяжении долгого времени канадский регулятор опережал ФРС, и не только в вопросе сворачивания QE. Это был только первый пункт «ястребиной программы» канадского регулятора. Вторым пунктом стало анонсирование повышения процентной ставки. По итогам октябрьского заседания глава Банка Канады Маклем не стал озвучивать конкретные временные ориентиры, но заверил журналистов в том, что регулятор может повысить ставку «раньше, чем предполагалось ранее». Учитывая тот факт, что регулятор передвинул сроки сворачивания стимулов, трейдеры тогда предположили, что ЦБ решится на этот шаг уже в первой половине 2022 года. Некоторые эксперты обозначили даже двойное повышение ставки, первое из которых должно произойти уже ближайшим летом. Например, банк Wells Fargo озвучил тогда прогноз, согласно которому канадский регулятор повысит ставку на 25 базисных пунктов уже в июне или июле следующего года, и ещё на 25 пунктов – на одном из последних заседаний 2022 года.

Учитывая такие ястребиные выводы по итогам октябрьского (предпоследнего) заседания, трейдеры планировали услышать соответствующие намёки по итогам декабрьского (последнего) заседания в этом году. Но Банк Канады не стал форсировать события, заняв выжидательную позицию и озвучив размытые формулировки относительно перспектив монетарной политики. Более того, канадский регулятор указал в сопроводительном заявлении, что наводнение в Британской Колумбии (местные чиновники назвали многодневные ливни, приведшие к наводнению «худшей бурей за сто лет») усугубит перебои в цепочках поставок и снизит спрос на некоторые услуги. В частности, в результате природного катаклизма прервал свою работу крупнейший порт страны в Ванкувере. Также члены регулятора упомянули и появившийся штамм коронавируса Омикрон – по их мнению, он также может оказать давление на экономический рост.

Другими словами, Банк Канады сделал акцент на существующих рисках, оттенив при этом успехи национальной экономики. Регулятор лишь вскользь упомянул, что экономика Канады получила «значительный импульс» в четвертом квартале, учитывая динамику роста рынка труда и уровня заработных плат. Однако при этом он дал понять, что не будет спешить с ужесточением параметров монетарной политики. Учитывая ястребиное «превью» на октябрьском заседании, такие невзрачные итоги декабрьской встречи ослабили канадскую валюту.

Всё это говорит о том, что пара usd/cad имеет перспективы дальнейшего роста. Банк Канады своё слово уже сказал, тогда как Федрезерв ещё держит интригу. Если помимо досрочного сворачивания QE американский регулятор решится на повышение ставки в первой половине следующего года (и, соответственно, намекнёт об этом на декабрьском заседании), луни отреагирует соответствующим образом.

На данный момент пара usd/cad подходит к промежуточному уровню сопротивления 1,2730, который соответствует линии Tenkan-sen на таймфрейме D1. При его преодолении цена окажется над всеми линиями индикатора Ichimoku (включая облако Kumo) и между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. В таком случае следующей целью северного движения будет выступать отметка 1,2860, которая соответствует верхней линии Bollinger Bands на том же таймфрейме.