В прошлых статьях мы неоднократно поднимали тему более быстрого сворачивания программы количественного стимулирования в США. Этим вопросом сейчас задаются многие эксперты и участники рынков. Дело в том, что любое изменение в монетарной политике – это потенциально удар по рынкам. «Пинок поддержки» или «удар падения» – неважно. Так или иначе, рынки не смогут проигнорировать такое событие. Таким образом, уже на следующей неделе спесь с покупателей на фондовом рынке США может быть сбита. Во-первых, рынки уверены на 100%, что ФРС понизит объемы скупки активов еще как минимум на 15 млрд долларов. А это уже новый «ястребиный» фактор. Во-вторых, абсолютное большинство участников рынка считают, что эта сумма будет увеличена минимум до $20 млрд, а то и до $30 млрд. Во многом решение ФРС будет зависеть от того, насколько сильным выйдет отчет по инфляции в эту пятницу. Если инфляция, как говорят прогнозы, по итогам ноября подскочит до 7%, это будет уже ситуация «тушите свет», или «опускайте занавес». В этом случае ФРС не сможет не отреагировать. Соответственно, уже на следующей неделе на фондовым рынке может начаться новая коррекция. И по мере того, как программа QE будет уменьшаться, а ставки – повышаться, таких коррекций должно становиться только больше. И одна из них может стать началом нового нисходящего тренда.
Также обращаем внимание на еще один немаловажный технический фактор. Если взглянуть на графики индексов S&P500 и NASDAQ, то невооруженным глазом заметен сильный восходящий тренд с минимальными коррекциями. То есть рынок растет практически без остановки уже более полутора лет! Следовательно, в обоих случаях можно построить восходящие каналы, которые подскажут, когда ожидать сильной коррекции или нисходящего тренда. Ситуация с индексом Dow Jones несколько иная. Там, наоборот, видно, что восходящая тенденция ослабевает.
Не стоит забывать, что рынок в данное время растет и на основании снижения опасений по поводу штамма Омикрон. На днях стало известно, что была разработана новая вакцина от компаний GlaxoSmithKline и Medicago, которая показала эффективность против нескольких штаммов в 71%. В частности, она показала неплохую эффективность и в противостоянии с Омикроном. Стоит отметить и тот факт, что главный эпидемиолог США Энтони Фаучи признал, что пока «симптомы омикрона более мягкие, чем ожидалось». Поэтому рынки действительно выдохнули, а восходящая тенденция сохраняется. Но на следующей неделе все может измениться, поэтому нужно быть готовыми к новому падению индексов. Что касается завтрашнего отчета по инфляции, то реакция на него будет соответствовать ожидаемым действиям от ФРС на следующей неделе. Если инфляция сильно вырастет, это может поспособствовать падению на фондовом рынке США.